华利集团：稳居全球老二，好日子还在路上

盈利能力大幅领先龙头。

作者 |火花

编辑 |小白

全球领先的运动鞋制造商

华利集团（300979.SZ）是一家国内运动鞋代工龙头企业。

公司主要产品覆盖运动休闲鞋、户外靴鞋、运动凉鞋和拖鞋等，客户主要为全球知名的运动休闲品牌运营商，包括Nike、Adidas、Converse、Vans、UGG、HOKA、On、New Balance、Puma、Lululemon等国际知名品牌。

2025年前三季度，华利集团实现营业收入186.80亿元，同比增长6.67%。同期运动鞋销量达到1.68亿双，同比增长3.04%。这显示公司的核心业务规模在持续扩张。

然而，在利润方面，公司面临一定压力。

2025年上半年，公司整体毛利率为21.83%，同比大幅下滑了6.38个百分点。公司表示，这主要是因为有较多的新工厂处于产能爬坡阶段，例如越南、印度尼西亚及中国四川的新工厂，在产能调配安排下，拉低了整体毛利率水平。

不过，情况在第三季度出现边际改善。