志特新材：2024年上半年净利润757.19万元 同比下降78.70%

中证智能财讯 志特新材（300986）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入11.34亿元，同比增长12.12%；归母净利润757.19万元，同比下降78.70%；扣非净利润亏损1279.73万元，上年同期盈利1505.15万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元，上年同期为-1.33亿元；报告期内，志特新材基本每股收益为0.0307元，加权平均净资产收益率为0.50%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期境内铝模租赁业务较上期稳中有增，国际铝模业务及装配式PC构件业务量也有较大增幅，导致收入同比增长。

以8月28日收盘价计算，志特新材目前市盈率（TTM）约为-26.87倍，市净率（LF）约为1.33倍，市销率（TTM）约为0.83倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.85亿元，同比增长8.38%，环比增长52.23%；归母净利润2560.98万元，同比下降24.00%，环比增长241.98%；扣非净利润1903.43万元，同比下降18.75%，环比增长159.80%。

2024年上半年，公司毛利率为24.43%，同比下降2.31个百分点；净利率为0.56%，较上年同期下降3.36个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.22%，同比下降2.12个百分点，环比上升4.50个百分点；净利率为3.96%，较上年同期下降2.46个百分点，较上一季度上升8.58个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.50%，较上年同期下降1.87个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.56%，较上年同期下降1.56个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.49亿元，同比减少1629.04万元；筹资活动现金流净额2.04亿元，同比减少4.49亿元，主要系因上期发行可转换债券导致筹资活动产生的现金流量净额增加。本期无此业务，导致本期筹资活动产生的现金流量净额较同期大幅度减少所致；投资活动现金流净额-1.80亿元，上年同期为-8598.56万元，主要系本期基建工程投入比上期略有增加，导致投资活动现金净流出增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为9366.34万元，相比上年同期下降81.09%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为87.57%，净现比为-1967.36%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业10/21）；固定资产周转率为0.60次，上年同期为0.61次（2023年上半年行业平均值为8.04次，公司位居同行业19/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.81次、2.67次。

2024年上半年，公司期间费用为2.32亿元，较上年同期增加519.95万元；但期间费用率为20.46%，较上年同期下降1.97个百分点。其中，销售费用同比下降4.08%，管理费用同比增长14.96%，研发费用同比下降22.33%，财务费用同比增长45.08%。

资料显示，财务费用的变动主要因为因本期可转换债券确认相关费用化利息支出较上期增加，导致财务费用较上期大幅度增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少3.79%，占公司总资产比重下降2.70个百分点；货币资金较上年末减少17.39%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；存货较上年末增加43.99%，占公司总资产比重上升2.03个百分点；交易性金融资产较上年末增加106.52%，占公司总资产比重上升1.14个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加24.69%，占公司总资产比重上升3.20个百分点，主要系因生产经营资金需求，借款增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加29.01%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；长期借款较上年末减少7.26%，占公司总资产比重下降1.10个百分点；应付债券较上年末增加4.31%，占公司总资产比重上升0.06个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.79亿元，占净资产的25.53%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为69.20%，相比上年末上升1.52个百分点；有息资产负债率为42.12%，相比上年末上升3.19个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.89。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为珠海凯越高科技产业投资有限公司、珠海志壹股权投资企业(有限合伙)、珠海志同股权投资企业(有限合伙)、珠海志成股权投资企业(有限合伙)、国泰区位优势混合型证券投资基金，取代了一季度末的中金公司-建设银行-中金新锐股票型集合资产管理计划、香港中央结算有限公司、李妙芳、徐莉蓉、广东粤科创业投资管理有限公司-广东粤科振粤一号股权投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型证券投资基金、邱扬持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8541户，较一季度末下降了1301户，降幅13.22%；户均持股市值由一季度末的22.23万元下降至19.53万元，降幅为12.15%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。