宁波方正：2024年上半年亏损1813.23万元

中证智能财讯 宁波方正（300998）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.87亿元，同比增长6.36%；归母净利润亏损1813.23万元，上年同期亏损669.36万元；扣非净利润亏损2529.70万元，上年同期亏损1152.76万元；经营活动产生的现金流量净额为2612.36万元，上年同期为-4559.64万元；报告期内，宁波方正基本每股收益为-0.1327元，加权平均净资产收益率为-1.39%。

报告期内，公司合计非经常性损益为716.47万元，其中计入当期损益的政府补助为490.25万元。

以8月29日收盘价计算，宁波方正目前市盈率（TTM）约为-86.06倍，市净率（LF）约为1.39倍，市销率（TTM）约为1.78倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.89亿元，同比增长14.65%，环比下降4.11%；归母净利润-1222.17万元，同比下降8.83%，环比下降106.78%；扣非净利润-1589.62万元，同比下降12.82%，环比下降69.10%。

半年报称，公司主营业务为汽车塑料模具、锂电池精密结构件、锂电池模组导电连接件、塑料件及配件、智能装备的研发、生产、销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，模具收入1.81亿元，同比下降28.34%，占营业收入的46.83%；锂电池精密结构件收入0.71亿元，同比增长120.11%，占营业收入的18.33%；锂电池模组导电软连接件收入0.46亿元，占营业收入的11.78%。

2024年上半年，公司毛利率为14.12%，同比上升0.15个百分点；净利率为-4.09%，较上年同期下降1.68个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为13.67%，同比上升1.41个百分点，环比下降0.89个百分点；净利率为-5.65%，较上年同期上升2.14个百分点，较上一季度下降3.05个百分点。

分产品看，模具、锂电池精密结构件、锂电池模组导电软连接件2024年上半年毛利率分别为12.91%、7.20%、29.27%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.39%，较上年同期下降0.69个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.49%，较上年同期下降0.39个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2612.36万元，同比增加7172.00万元，主要系经营性现金流入增加，流出减少所致；筹资活动现金流净额-684.99万元，同比减少9.50亿元，主要受定增项目募集资金影响所致；投资活动现金流净额3.27亿元，上年同期为-1.64亿元，主要系募集资金购买理财产品赎回增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.45亿元，上年同期为-1.79亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为109.26%，净现比为-144.07%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业40/51）；固定资产周转率为0.94次，上年同期为1.09次（2023年上半年行业平均值为1.39次，公司位居同行业32/51）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.90次、0.85次。

2024年上半年，公司期间费用为7049.56万元，较上年同期增加1027.96万元；期间费用率为18.23%，较上年同期上升1.67个百分点。其中，销售费用同比下降26.42%，管理费用同比增长26.77%，研发费用同比增长20.93%，财务费用同比增长353.29%。

资料显示，财务费用的变动主要因为汇兑收益减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加86.40%，占公司总资产比重上升13.85个百分点；在建工程较上年末增加253.35%，占公司总资产比重上升4.57个百分点；存货较上年末增加15.52%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；应收账款较上年末减少11.31%，占公司总资产比重下降1.90个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加76.55%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；长期借款较上年末减少43.10%，占公司总资产比重下降2.29个百分点；应付票据较上年末减少46.74%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；合同负债较上年末增加39.17%，占公司总资产比重上升1.17个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.18亿元，占净资产的32.78%，较上年末增加5611.64万元。其中，存货跌价准备为619.25万元，计提比例为1.46%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.07%，相比上年末上升1.44个百分点；有息资产负债率为18.22%，相比上年末上升1.24个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.01，速动比率为1.50。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为宁波金玘木股权投资管理合伙企业(有限合伙)、李薇、许英强、刘小龙，取代了一季度末的华夏远见成长一年持有期混合型证券投资基金、国都创业投资有限责任公司-国都犇富6号定增私募投资基金、林志强、神采雨润专享一号私募证券投资基金。在具体持股比例上，华夏行业景气混合型证券投资基金、宁波九格股权投资管理合伙企业(有限合伙)-芜湖隆华汇二期股权投资合伙企业(有限合伙)、朱绪章持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，宁波方正16.04%股份处于质押状态。其中，第二大股东方永杰质押1450.00万股公司股份，占其全部持股的66.50%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4977户，较一季度末下降了897户，降幅15.27%；户均持股市值由一季度末的53.90万元上升至60.61万元，增幅为12.45%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。