江苏博云：2024年上半年净利同比增长29.96% 拟10派3元

中证智能财讯 江苏博云（301003）8月14日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.11亿元，同比增长31.7%；归母净利润6932.54万元，同比增长29.96%；扣非净利润6463.5万元，同比增长41.24%；经营活动产生的现金流量净额为2960.15万元，同比下降61.16%；报告期内，江苏博云基本每股收益为0.71元，加权平均净资产收益率为5.86%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期公司客户需求增加，公司整体销售规模增加。

以8月13日收盘价计算，江苏博云目前市盈率（TTM）约为14.97倍，市净率（LF）约为1.69倍，市销率（TTM）约为3.39倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.7亿元，同比增长29.46%，环比增长19.85%；归母净利润3633.06万元，同比增长18.52%，环比增长10.11%；扣非净利润3460.94万元，同比增长26.10%，环比增长15.27%。

半年报显示，公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，高性能改性尼龙收入1.73亿元，占营业收入的55.71%；高性能改性聚酯收入0.90亿元，占营业收入的28.88%。

2024年上半年，公司毛利率为32.27%，同比下降0.09个百分点；净利率为22.28%，较上年同期下降0.30个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.60%，同比下降0.47个百分点，环比下降1.48个百分点；净利率为21.42%，较上年同期下降1.98个百分点，较上一季度下降1.89个百分点。

分产品看，高性能改性尼龙、高性能改性聚酯2024年上半年毛利率分别为37.44%、21.46%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.86%，较上年同期增长1.12个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.64%，较上年同期增长1.32个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2960.15万元，同比下降61.16%，主要系本期销售规模增加，采购和存货量增加，尽管销售商品、提供劳务收到的现金也增加所致；筹资活动现金流净额-9822.18万元，同比减少4846.61万元，主要系本期公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期增加所致；投资活动现金流净额3.12亿元，上年同期为-1.11亿元，主要系本期公司募投项目现金流出减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.38亿元，上年同期为-0.41亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为104.18%，净现比为42.70%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业19/21）；固定资产周转率为7.37次，上年同期为4.86次（2023年上半年行业平均值为2.13次，公司位居同行业3/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.34次、2.89次。

2024年上半年，公司期间费用为2351.25万元，较上年同期增加17.03万元；但期间费用率为7.56%，较上年同期下降2.32个百分点。其中，销售费用同比增长4.62%，管理费用同比增长15.09%，研发费用同比下降18.54%，财务费用由去年同期的-530.68万元变为-437.98万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少61.58%，占公司总资产比重下降25.77个百分点；货币资金较上年末增加143.58%，占公司总资产比重上升20.55个百分点；存货较上年末增加36.16%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；在建工程较上年末增加5.49%，占公司总资产比重上升1.35个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加62.23%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；应付账款较上年末增加23.99%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；应付职工薪酬较上年末减少34.06%，占公司总资产比重下降0.23个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少47.91%，占公司总资产比重下降0.09个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8420.54万元，占净资产的7.26%，较上年末增加2236.3万元。其中，存货跌价准备为314.87万元，计提比例为3.6%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为3.99%，相比上年末上升0.45个百分点；有息资产负债率为0%。

2024年上半年，公司流动比率为18.40，速动比率为16.66。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为鹏华优质治理混合型证券投资基金(LOF)、华泰柏瑞积极优选股票型证券投资基金，取代了一季度末的江苏博云塑业股份有限公司回购专用证券账户、华安睿明两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，王国忠、上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)-勤辰森裕1号私募证券投资基金、上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)-勤辰森裕2号私募证券投资基金、上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)-勤辰金选森裕1号私募证券投资基金持股有所上升，刘剑秋持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7512户，较一季度末下降了448户，降幅5.63%；户均持股市值由一季度末的26.74万元上升至28.36万元，增幅为6.06%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。