嘉益股份（301004）2025年三季报简析：净利润同比下降30.79%

据证券之星公开数据整理，近期嘉益股份（301004）发布2025年三季报。根据财报显示，嘉益股份净利润同比下降30.79%。截至本报告期末，公司营业总收入18.29亿元，同比下降7.85%，归母净利润3.68亿元，同比下降30.79%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.3亿元，同比下降47.68%，第三季度归母净利润6293.07万元，同比下降70.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率31.86%，同比减19.43%，净利率20.09%，同比减24.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计9518.33万元，三费占营收比5.2%，同比增17.11%，每股净资产11.96元，同比减26.06%，每股经营性现金流4.76元，同比增65.99%，每股收益2.55元，同比减31.27%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为68.97%,原因:未到期理财产品增加。
2. 应收款项变动幅度为-60.89%,原因:第三季度销售收入减少及本期收回上年末应收账款。
3. 其他应收款变动幅度为-75.94%,原因:报告期末应收出口退税款减少。
4. 使用权资产变动幅度为-52.94%,原因:公司厂房租赁减少。
5. 其他非流动资产变动幅度为-80.99%,原因:预付工程设备款减少。
6. 短期借款变动幅度为76.46%,原因:新增银行短期借款。
7. 应付账款变动幅度为-31.76%,原因:报告期末应付材料款减少。
8. 合同负债变动幅度为251.3%,原因:预收货款增加。
9. 应交税费变动幅度为-49.93%,原因:应交企业所得税减少。
10. 其他应付款变动幅度为1133.81%,原因:本期已宣告的半年度现金红利尚未发放。
11. 租赁负债变动幅度为-57.25%,原因:公司厂房租赁减少。
12. 递延收益变动幅度为300.34%,原因:本期收到的与资产相关政府补助增加。
13. 递延所得税负债的变动原因:固定资产一次性计提折旧确认递延所得税负债。
14. 实收资本(或股本)变动幅度为40.03%,原因:本期资本公积转增股本。
15. 库存股变动幅度为554.93%,原因:本期回购股份。
16. 其他综合收益变动幅度为-1470.2%,原因:外币报表折算差异。
17. 财务费用变动幅度为114.28%,原因:利息支出增加。
18. 其他收益变动幅度为107.66%,原因:本期收到政府补助增加。
19. 公允价值变动收益变动幅度为111.93%,原因:远期结汇产品公允价值变动本期产生收益而上期产生损失。
20. 信用减值损失变动幅度为279.32%,原因:期末应收账款减少，相应计提坏账准备减少。
21. 营业利润变动幅度为-32.0%,原因:销售收入下降、期间费用增加。
22. 利润总额变动幅度为-32.22%,原因:销售收入下降、期间费用增加。
23. 净利润变动幅度为-30.79%,原因:销售收入下降、期间费用增加。
24. 所得税费用变动幅度为-40.85%,原因:利润总额下降。
25. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为104.77%,原因:本期收到政府补助及利息收入增加。
26. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为132.44%,原因:本期销售商品收到的现金增加。
27. 收回投资收到的现金变动幅度为770.82%,原因:本期赎回理财增加。
28. 投资支付的现金变动幅度为1052.43%,原因:本期购买理财增加。
29. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-137.05%,原因:本期购买理财增加。
30. 取得借款收到的现金变动幅度为-37.96%,原因:本期银行短期借款减少。
31. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为47.85%,原因:本期发放现金分红增加。
32. 支付其他与筹资活动有关的现金的变动原因:本期回购股份。
33. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-118.03%,原因:本期回购股份及发放现金分红增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为39.28%，资本回报率极强。去年的净利率为25.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.96%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为16.32%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.91亿元，每股收益均值在5.44元。

持有嘉益股份最多的基金为汇添富消费升级混合A，目前规模为29.53亿元，最新净值2.059（10月29日），较上一交易日上涨0.11%，近一年上涨22.47%。该基金现任基金经理为胡昕炜。

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