可靠股份：2023年盈利2018.49万元 拟10派0.75元

中证智能财讯 可靠股份（301009）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.81亿元，同比下降8.83%；归母净利润2018.49万元，同比扭亏；扣非净利润1808.83万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为2.28亿元，上年同期为-3720.35万元；报告期内，可靠股份基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.48%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.75元（含税）。

以4月26日收盘价计算，可靠股份目前市盈率（TTM）约为110.85倍，市净率（LF）约为1.63倍，市销率（TTM）约为2.07倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，可靠股份近三年营业总收入复合增长率为-12.87%，在个护用品行业已披露2023年数据的14家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-54.48%，排名13/14。

年报显示，公司主要从事一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，产品包括成人失禁用品、婴儿护理用品和宠物卫生用品等。

分产品来看，2023年公司主营业务中，成人护理产品收入5.65亿元，同比增长5.50%，占营业收入的52.28%；婴儿护理产品收入3.89亿元，同比下降26.21%，占营业收入的36.01%；宠物护理产品收入0.89亿元，同比下降7.68%，占营业收入的8.23%。

截至2023年末，公司员工总数为614人，人均创收176.14万元，人均创利3.29万元，人均薪酬16.17万元，较上年同期分别变化1.71%、152.21%、-1.22%。

2023年，公司毛利率为17.65%，同比上升4.55个百分点；净利率为1.64%，较上年同期上升6.38个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为15.30%，同比上升0.49个百分点，环比下降5.32个百分点；净利率为-2.94%，较上年同期上升17.57个百分点，较上一季度下降4.80个百分点。

分产品看，成人护理产品、婴儿护理产品、宠物护理产品2023年毛利率分别为16.03%、18.28%、19.52%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.09亿元，占总销售金额比例为56.30%，公司前五名供应商合计采购金额1.67亿元，占年度采购总额比例为24.56%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.48%，较上年同期增长4.60个百分点；公司2023年投入资本回报率为-0.26%，较上年同期增长5.13个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.28亿元，同比增加2.65亿元；筹资活动现金流净额39.68万元，同比增加5026.70万元；投资活动现金流净额-7324.69万元，上年同期为-1.12亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.25亿元，上年同期为-3.20亿元。

2023年，公司营业收入现金比为122.83%，净现比为1128.08%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.55次，上年同期为0.59次（2022年行业平均值为0.77次，公司位居同行业11/14）；固定资产周转率为1.94次，上年同期为1.93次（2022年行业平均值为2.64次，公司位居同行业12/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.73次、5.99次。

2023年，公司期间费用为1.51亿元，较上年同期增加1331.62万元；期间费用率为13.97%，较上年同期上升2.36个百分点。其中，销售费用同比增长4.51%，管理费用同比增长18.59%，研发费用同比下降13.49%，财务费用由去年同期的-3874.74万元变为-2848.39万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加25.18%，占公司总资产比重上升7.95个百分点；应收账款较上年末减少26.76%，占公司总资产比重下降3.84个百分点；存货较上年末减少37.06%，占公司总资产比重下降3.60个百分点；固定资产较上年末减少5.19%，占公司总资产比重下降2.13个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加21.27%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；应付账款较上年末减少18.27%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；租赁负债较上年末增加261.54%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；长期递延收益较上年末增加15.79%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.15亿元，占净资产的8.36%，较上年末减少6759.56万元。其中，存货跌价准备为628.65万元，计提比例为5.19%。

2023年全年，公司研发投入金额为4410.68万元，同比下降13.49%；研发投入占营业收入比例为4.08%，相比上年同期下降0.22个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，目前公司已获专利271项，其中：发明专利61项，实用新型专利153项，外观专利57项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为27.23%，相比上年末上升0.70个百分点；有息资产负债率为0.31%，相比上年末上升0.24个百分点。

2023年，公司流动比率为2.48，速动比率为2.25。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金、徐建军、徐旭波、陆有飞，取代了三季度末的UBS AG、北京金百镕投资管理有限公司、裘立新、北京金百镕投资管理有限公司-金百镕十一期私募投资基金。在具体持股比例上，光大证券股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.55万户，较三季度末下降了157户，降幅1.00%；户均持股市值由三季度末的22.17万元下降至18.73万元，降幅为15.52%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。