可靠股份2025年归母净利润3611.87万元，毛利率升至23.99%，经营性现金流同比增141.71%

蓝鲸新闻4月27日讯，4月26日，可靠股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入11.50亿元，同比增长6.65%；归母净利润3611.87万元，同比增长15.87%；扣非净利润2817.53万元，同比增长17.06%；扣非净利润增幅高于归母净利润1.19个百分点。

全年非经常性损益合计794.33万元，占归母净利润比例为22.05%，其中委托理财收益600.83万元、政府补助298.51万元构成主要来源。第四季度单季归母净利润813.43万元，占全年比重22.52%。

毛利率与现金流显著改善。纸制品行业毛利率提升至23.99%，较上年同期上升3.20个百分点，财报明确指出该变化源于销售回款增加及成本管控优化。经营活动产生的现金流量净额为12675.77万元，同比增长141.71%，同样归因于销售回款增加。销售费用为14006.19万元，同比增长14.78%，增速高于营收增幅6.65个百分点，销售费率升至12.18%，在毛利率提升背景下仍扩大投入，显示市场推广力度强化。

收入结构持续聚焦刚性高毛利品类。成人失禁产品收入占比52.12%，婴儿护理产品收入占比37.59%，二者合计占主营业务收入近九成，收入结构持续向高毛利、高需求刚性品类集中。境内市场收入占比62.19%，境外市场收入占比37.81%，区域分布保持相对稳定，未出现明显重心转移或新兴市场突破迹象。境外收入占比虽同比提升，但财报未披露具体变动幅度。

研发投入同步扩张，募投项目集中收官。研发投入为4835.89万元，同比增长7.37%，占营业收入比例为4.20%；研发人员数量为81人，较上年增加10人，增幅为14.08%。研发费用增长与人员扩张同步，反映技术升级节奏加快。智能工厂建设项目、技术研发中心升级建设项目、品牌推广项目均已结项，节余募集资金2132.36万元用于永久补充流动资金。

股权与治理事项平稳推进。鲍佳持股比例保持29.13%，金利伟持股比例保持30.13%，唯艾诺系列员工持股平台减持部分股份。公司以26642.42万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税），共计派发3197.09万元。公司拟收购上海汉合纸业有限公司不低于60%股权；因与广西杭港公司关联交易未及时履行审议程序，被监管机构采取监管谈话措施。