宁波色母2026年半年报：募投项目投产增效，经营现金流同比下滑

蓝鲸新闻8月26日讯，8月25日，宁波色母(301019.SZ)公布2026年中报，公司依托色母粒主业持续深化“一中心多基地”产能布局，受益于募投项目逐步释放及市场开拓力度加大，报告期业绩实现稳健增长；同时，公司完成部分募投项目结项并将节余资金补充流动资金，资产结构进一步优化。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.66亿元，同比增长21.08%；归母净利润0.59亿元，同比增长13.36%；扣非净利润0.52亿元，同比增长20.09%。经营活动产生的现金流量净额为0.33亿元，同比下降29.94%，主要系采购支付增加所致。期末总资产12.80亿元，较上年度末增长2.31%；归属于上市公司股东净资产10.62亿元，较上年度末下降4.35%，主要受本期利润分配影响。整体来看，公司营收与利润同步增长，主业盈利能力保持相对稳定，但经营现金流有所承压。

从业务结构看，公司核心产品色母粒实现营业收入2.49亿元，占总营收比重超过93%，毛利率为37.17%，同比微降0.17个百分点。业绩增长主要得益于公司坚持创新引领与产能释放。报告期内，公司年产2万吨中高端色母粒项目及研发中心升级项目已按期结项并投产，总部年产3.6万吨技改项目通过环保验收，中山子公司获扩建环评批复，产能布局进一步完善支撑了订单交付。

此外，公司加大市场开拓，在韩国设立联络处，优化客户结构，推动销量提升。研发投入方面，本期投入896.62万元，占营收比例3.38%，重点攻坚新材料与新工艺。值得注意的是，虽然营收增速高于净利增速，但扣非净利润增速优于归母净利润，显示主业盈利质量尚可，但需关注原材料价格波动对毛利率的潜在挤压。

展望后续，塑料色母粒行业下游应用广泛，随着家电、汽车及包装领域需求复苏，具备高性能、定制化能力的头部企业有望受益。公司作为国家级绿色工厂及制造业单项冠军，在技术储备和品牌影响力上具备竞争优势。然而，公司也面临原材料价格波动、市场竞争加剧及新建产能消化不及预期等风险。特别是直接材料成本占比超八成，上游化工原料价格波动将直接影响盈利水平。后续需重点关注核心产品销量及毛利率变化，以及经营现金流的改善情况。