怡合达：2023年净利同比增长7.73% 拟10派4元
中证智能财讯 怡合达（301029）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入28.81亿元，同比增长14.58%；归母净利润5.46亿元，同比增长7.73%；扣非净利润5.40亿元，同比增长10.31%；经营活动产生的现金流量净额为3.76亿元，同比增长47.88%；报告期内，怡合达基本每股收益为0.95元，加权平均净资产收益率为19.16%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。
以4月22日收盘价计算，怡合达目前市盈率（TTM）约为24.6倍，市净率（LF）约为4.37倍，市销率（TTM）约为4.66倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，怡合达近三年营业总收入复合增长率为33.55%，在其他自动化设备行业已披露2023年数据的13家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为26.21%，排名2/13。
年报显示，公司专业从事自动化零部件研发、生产和销售，提供自动化零部件一站式供应。
分产品来看，2023年公司主营业务中，直线运动零件收入7.59亿元，同比增长9.15%，占营业收入的26.33%；铝型材及配件收入5.45亿元，同比增长11.11%，占营业收入的18.90%；机械加工件收入4.27亿元，同比增长27.32%，占营业收入的14.81%。
截至2023年末，公司员工总数为3301人，人均创收87.29万元，人均创利16.53万元，人均薪酬14.01万元，较上年同期分别增长11.07%、4.43%、17.04%。
2023年，公司毛利率为37.95%，同比下降1.13个百分点；净利率为18.93%，较上年同期下降1.21个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为33.37%，同比下降2.21个百分点，环比下降2.23个百分点；净利率为13.86%，较上年同期上升0.79个百分点，较上一季度下降1.70个百分点。
分产品看，直线运动零件、铝型材及配件、机械加工件2023年毛利率分别为38.79%、27.77%、40.02%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.58亿元，占总销售金额比例为26.30%，公司前五名供应商合计采购金额1.96亿元，占年度采购总额比例为13.60%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为19.16%，较上年同期下降1.35个百分点；公司2023年投入资本回报率为18.70%，较上年同期下降1.30个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.76亿元，同比增长47.88%；筹资活动现金流净额-1.63亿元，同比减少8721.77万元；投资活动现金流净额-2.28亿元，上年同期为1.95亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.57亿元，相比上年同期下降65.22%。
2023年，公司营业收入现金比为83.66%，净现比为69.00%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.81次，上年同期为0.81次（2022年行业平均值为0.52次，公司位居同行业3/25）；固定资产周转率为4.17次，上年同期为3.77次（2022年行业平均值为5.45次，公司位居同行业18/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.55次、3.33次。
2023年，公司期间费用为4.56亿元，较上年同期增加7092.99万元；期间费用率为15.83%，较上年同期上升0.51个百分点。其中，销售费用同比增长18.53%，管理费用同比增长4.47%，研发费用同比增长31.41%，财务费用由去年同期的-1484.69万元变为-511.52万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收款项融资较上年末增加305.94%，占公司总资产比重上升4.77个百分点；存货较上年末减少21.88%，占公司总资产比重下降4.69个百分点；无形资产较上年末增加297.99%，占公司总资产比重上升2.73个百分点；在建工程较上年末增加14755.45%，占公司总资产比重上升2.72个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少27.01%，占公司总资产比重下降5.06个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少33.61%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；合同负债较上年末减少31.76%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；租赁负债较上年末减少32.90%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.71亿元，占净资产的15.33%，较上年末减少1.32亿元。其中，存货跌价准备为1196.51万元，计提比例为2.48%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.28亿元，同比增长31.41%；研发投入占营业收入比例为4.46%，相比上年同期上升0.58个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，2023年，公司研发投入总额1.28亿元，占营业收入的4.46%。截至报告期末，公司及其子公司已取得642项专利，其中7项发明专利、518项实用新型专利、117项外观设计专利。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为15.78%，相比上年末下降6.40个百分点；有息资产负债率为0.24%，相比上年末上升0.07个百分点。
2023年，公司流动比率为4.73，速动比率为3.89。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为苏州钟鼎五号青蓝股权投资基金合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的易方达稳健收益债券型证券投资基金、兴全趋势投资混合型证券投资基金。在具体持股比例上，伟盈新能源科技(无锡)有限公司、苏州钟鼎五号股权投资基金合伙企业(有限合伙)、东莞红土创业投资有限公司、深圳市创新投资集团有限公司、东莞红土创业投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所上升，珠海智臻投资合伙企业(有限合伙)、珠海澜盈投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.83万户，较三季度末增长了4802户，增幅35.47%；户均持股市值由三季度末的152.28万元下降至81.22万元，降幅为46.66%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。