迈普医学（301033）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期迈普医学（301033）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.49亿元，同比上升30.53%，归母净利润7585.4万元，同比上升43.65%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9145.06万元，同比上升32.74%，第三季度归母净利润2855.49万元，同比上升39.89%。本报告期迈普医学盈利能力上升，毛利率同比增幅3.38%，净利率同比增幅10.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率80.87%，同比增3.38%，净利率30.44%，同比增10.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计9192.13万元，三费占营收比36.88%，同比减9.38%，每股净资产11.28元，同比增12.35%，每股经营性现金流1.26元，同比增31.07%，每股收益1.15元，同比增43.75%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.18%，资本回报率一般。去年的净利率为28.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.17%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-33.09%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.13亿元，每股收益均值在1.7元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：从市场需求角度来看，医疗康复领域对脑机接口的需求较为迫切，尤其是针对瘫痪、癫痫等神经疾病患者。迈普医学拥有国内顶尖的神经外科团队和临床资源，是否会以医疗康复市场为切入点，将脑机接口与现有临床业务结合？若如此，在产品研发、临床试验以及市场推广等方面有哪些初步设想？

答：尊敬的投资者，您好！脑机接口是一门多学科交叉的研究领域，涉及微电子、神经科学、材料学、机器人、临床医学等多个学科。目前，公司主要从事神经外科领域，主要产品为人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补及固定系统、可吸收再生氧化纤维素、硬脑膜医用胶等 III类医疗器械产品，覆盖开颅手术所需要的关键植入医疗器械。感谢您对公司的关注！

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