金百泽：2023年净利润同比增长17.01% 拟10派0.6元

中证智能财讯 金百泽（301041）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.36亿元，同比下降2.45%；归母净利润3963.77万元，同比增长17.01%；扣非净利润3114.69万元，同比增长28.11%；经营活动产生的现金流量净额为1.05亿元，同比增长280.93%；报告期内，金百泽基本每股收益为0.37元，加权平均净资产收益率为6.09%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.6元（含税）。

以4月25日收盘价计算，金百泽目前市盈率（TTM）约为58.59倍，市净率（LF）约为3.48倍，市销率（TTM）约为3.65倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，金百泽近三年营业总收入复合增长率为3.00%，在印制电路板行业已披露2023年数据的34家公司中排名第30。近三年净利润复合年增长率为-11.09%，排名20/34。

资料显示，公司的主要业务可分为印制电路板(PCB)、电子制造服务(EMS)、电子设计服务以及科创平台服务等。

分产品来看，2023年公司主营业务中，印制电路板收入3.79亿元，同比下降12.30%，占营业收入的59.60%；电子制造服务收入1.94亿元，同比增长0.34%，占营业收入的30.56%；科创平台服务收入0.28亿元，占营业收入的4.37%。

截至2023年末，公司员工总数为1452人，人均创收43.78万元，人均创利2.73万元，人均薪酬13.54万元，较上年同期分别增长1.45%、21.69%、3.27%。

2023年，公司毛利率为28.50%，同比上升2.57个百分点；净利率为6.13%，较上年同期上升1.00个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.83%，同比上升1.68个百分点，环比上升0.24个百分点；净利率为7.36%，较上年同期上升1.94个百分点，较上一季度上升2.32个百分点。

分产品看，印制电路板、电子制造服务、科创平台服务2023年毛利率分别为28.42%、22.22%、22.43%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.92亿元，占总销售金额比例为14.54%，公司前五名供应商合计采购金额0.94亿元，占年度采购总额比例为27.21%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.09%，较上年同期增长0.63个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.60%，较上年同期增长1.12个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.05亿元，同比增长280.93%；筹资活动现金流净额2894.74万元，同比增加4869.46万元；投资活动现金流净额-1.70亿元，上年同期为-7628.38万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6159.35万元，上年同期为-3896.50万元。

2023年，公司营业收入现金比为98.94%，净现比为263.91%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.73次，上年同期为0.76次（2022年行业平均值为0.64次，公司位居同行业7/42）；固定资产周转率为3.34次，上年同期为3.77次（2022年行业平均值为2.16次，公司位居同行业4/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.26次、7.24次。

2023年，公司期间费用为1.43亿元，较上年同期增加845.11万元；期间费用率为22.51%，较上年同期上升1.85个百分点。其中，销售费用同比增长2.79%，管理费用同比增长3.2%，研发费用同比增长1.1%，财务费用由去年同期的-825.65万元变为-325.19万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少16.71%，占公司总资产比重下降5.67个百分点；应收账款较上年末减少8.99%，占公司总资产比重下降3.94个百分点；在建工程较上年末减少83.82%，占公司总资产比重下降3.89个百分点；存货较上年末减少20.58%，占公司总资产比重下降2.24个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少7.97%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；租赁负债较上年末增加168.93%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；合同负债较上年末增加49.32%，占公司总资产比重上升0.28个百分点；应交税费较上年末减少38.99%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5556.76万元，占净资产的8.32%，较上年末减少1439.49万元。其中，存货跌价准备为235.88万元，计提比例为4.07%。

2023年全年，公司研发投入金额为4671.54万元，同比增长1.10%；研发投入占营业收入比例为7.35%，相比上年同期上升0.26个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为26.20%，相比上年末上升2.24个百分点；有息资产负债率为4.87%，相比上年末上升4.55个百分点。

2023年，公司流动比率为2.72，速动比率为2.47。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、BARCLAYS BANK PLC、UBS AG、广发证券股份有限公司、博道成长智航股票型证券投资基金，取代了三季度末的深圳市达晨财信创业投资管理有限公司、法国兴业银行、叶国辉、国信证券股份有限公司、盛泉恒元灵活配置专项34号私募证券投资基金。在具体持股比例上，光影丰赟5号私募证券投资基金、陈家夫、华泰证券股份有限公司、陈国玲持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.5万户，较三季度末下降了4523户，降幅23.14%；户均持股市值由三季度末的15.25万元上升至19.18万元，增幅为25.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。