天禄科技：2023年净利润同比下降67.56% 拟10派1.2元

中证智能财讯 天禄科技（301045）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.96亿元，同比下降8.67%；归母净利润883.72万元，同比下降67.56%；扣非净利润518.26万元，同比下降79.26%；经营活动产生的现金流量净额为343.22万元，同比下降97.11%；报告期内，天禄科技基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为1.03%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为365.46万元。

以4月17日收盘价计算，天禄科技目前市盈率（TTM）约为214.47倍，市净率（LF）约为1.93倍，市销率（TTM）约为3.18倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，天禄科技近三年营业总收入复合增长率为-5.93%，在面板行业已披露2023年数据的16家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为-56.94%，排名11/16。

年报显示，公司专注于显示面板核心精密零部件的研发、生产与销售，致力于成为一家显示面板核心精密零部件平台型企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，台式显示器收入3.17亿元，同比下降21.33%，占营业收入的53.21%；笔记本电脑收入1.77亿元，同比增长16.98%，占营业收入的29.64%；液晶电视收入0.59亿元，同比增长30.73%，占营业收入的9.85%。

截至2023年末，公司员工总数为613人，人均创收97.29万元，人均创利1.44万元，人均薪酬20.04万元，较上年同期分别下降16.56%、70.37%、11.33%。

2023年，公司毛利率为17.50%，同比下降1.26个百分点；净利率为1.48%，较上年同期下降2.69个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为16.94%，同比上升3.28个百分点，环比下降1.82个百分点；净利率为-3.73%，较上年同期上升7.14个百分点，较上一季度下降7.96个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.00亿元，占总销售金额比例为66.99%，公司前五名供应商合计采购金额3.02亿元，占年度采购总额比例为78.90%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.03%，较上年同期下降2.21个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.51%，较上年同期下降2.36个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为343.22万元，同比下降97.11%；筹资活动现金流净额1.14亿元，同比增加1.36亿元；投资活动现金流净额-2233.03万元，上年同期为-3771.4万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.26亿元，上年同期为0.92亿元。

2023年，公司营业收入现金比为100.05%，净现比为38.84%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.54次，上年同期为0.61次（2022年行业平均值为0.55次，公司位居同行业16/42）；固定资产周转率为2.60次，上年同期为2.91次（2022年行业平均值为2.94次，公司位居同行业20/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.85次、6.70次。

2023年，公司期间费用为9112.12万元，较上年同期减少452.88万元；但期间费用率为15.28%，较上年同期上升0.63个百分点。其中，销售费用同比下降5.2%，管理费用同比下降6.29%，研发费用同比增长3.46%，财务费用由去年同期的-426.68万元变为-559.09万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动资产较上年末增加1313.91%，占公司总资产比重上升10.97个百分点；其他债权投资合计较上年末减少91.08%，占公司总资产比重下降10.34个百分点；货币资金较上年末增加32.64%，占公司总资产比重上升4.20个百分点；固定资产较上年末减少5.78%，占公司总资产比重下降4.13个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加32.73%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；应付职工薪酬较上年末减少37.34%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；应交税费较上年末减少75.47%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；租赁负债较上年末增加52.16%，占公司总资产比重上升0.10个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7209.1万元，占净资产的7.35%，较上年末减少274.83万元。其中，存货跌价准备为264.59万元，计提比例为3.54%。

2023年全年，公司研发投入金额为2932.53万元，同比增长3.46%；研发投入占营业收入比例为4.92%，相比上年同期上升0.58个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为17.16%，相比上年末上升0.19个百分点；有息资产负债率为3.77%，相比上年末下降0.44个百分点。

2023年，公司流动比率为4.34，速动比率为3.97。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为何翌、赵嘉，取代了三季度末的J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、徐惠亭。在具体持股比例上，华泰柏瑞远见智选混合型证券投资基金、华泰柏瑞盛世中国混合型证券投资基金持股有所上升，王家庚、马坤、深圳齐兴资产管理有限公司-齐兴丰萃2号证券投资私募基金持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，天禄科技19.24%股份处于质押状态。其中，第一大股东陈凌质押2122.10万股公司股份，占其全部持股的92.14%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8508户，较三季度末增长了4户，增幅0.05%；户均持股市值由三季度末的29.77万元上升至32.98万元，增幅为10.78%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。