果麦文化（301052）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期果麦文化（301052）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.97亿元，同比上升26.51%，归母净利润1206.58万元，同比下降43.18%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.0亿元，同比上升21.98%，第三季度归母净利润640.27万元，同比下降64.62%。本报告期果麦文化公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达293.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.34%，同比减15.86%，净利率2.43%，同比减55.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.71亿元，三费占营收比34.35%，同比减9.33%，每股净资产7.28元，同比增3.52%，每股经营性现金流-0.1元，同比增48.9%，每股收益0.12元，同比减43.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.42%，资本回报率一般。去年的净利率为7.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.89%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.42%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达293.39%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.32亿元，每股收益均值在1.34元。

持有果麦文化最多的基金为浦银安盛增长动力混合A，目前规模为6.46亿元，最新净值0.9415（10月28日），较上一交易日上涨0.48%，近一年上涨11.09%。该基金现任基金经理为宋施怡。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：电影《三国的星空：赤壁》后续规划？

答：电影《三国的星空赤壁》故事聚焦于赤壁之战，有周瑜、诸葛亮等国民认知度更高的人物形象，观众期待度较高，具有很强的技术可行性。果麦自身有明确的推进意愿，但也需根据其他合作方的意愿进行最终决策，因此目前尚无明确的时间表。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。