上海艾录：2023年净利润同比下降29.17% 拟10派0.5元

中证智能财讯 上海艾录（301062）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.67亿元，同比下降4.95%；归母净利润7527.94万元，同比下降29.17%；扣非净利润7008.53万元，同比下降27.85%；经营活动产生的现金流量净额为2.26亿元，同比下降0.71%；报告期内，上海艾录基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为6.67%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

以4月9日收盘价计算，上海艾录目前市盈率（TTM）约为52.82倍，市净率（LF）约为3.35倍，市销率（TTM）约为3.73倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，上海艾录近三年营业总收入复合增长率为11.24%，近三年净利润复合年增长率为-12.18%。

年报称，公司主要从事工业用纸包装、塑料包装、智能包装系统及光伏组件产品的研发、设计、生产、销售以及服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，工业用纸包装收入7.71亿元，同比增长3.09%，占营业收入的72.30%；复合塑料包装收入1.67亿元，同比下降32.86%，占营业收入的15.67%；智能包装系统收入0.55亿元，同比增长57.50%，占营业收入的5.12%。

截至2023年末，公司员工总数为896人，人均创收119.03万元，人均创利8.40万元，人均薪酬18.53万元，较上年同期分别变化-5.16%、-29.33%、2.68%。

2023年，公司毛利率为23.57%，同比上升0.10个百分点；净利率为6.47%，较上年同期下降2.88个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.59%，同比上升3.30个百分点，环比上升1.59个百分点；净利率为6.94%，较上年同期下降1.10个百分点，较上一季度上升0.68个百分点。

分产品看，工业用纸包装、复合塑料包装2023年毛利率分别为25.43%、20.86%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.83亿元，占总销售金额比例为35.96%，公司前五名供应商合计采购金额3.09亿元，占年度采购总额比例为53.45%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.67%，较上年同期下降3.39个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.30%，较上年同期下降3.75个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.26亿元，同比下降0.71%；筹资活动现金流净额5.96亿元，同比增加4.54亿元；投资活动现金流净额-4.91亿元，上年同期为-2.82亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.70亿元，上年同期为-0.01亿元。

2023年，公司营业收入现金比为96.04%，净现比为300.81%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.63次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业10/21）；固定资产周转率为1.74次，上年同期为1.93次（2022年行业平均值为2.17次，公司位居同行业15/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.86次、2.62次。

2023年，公司期间费用为1.67亿元，同比增长1068.7万元；期间费用率为15.67%，同比增长1.73个百分点。其中，销售费用同比增长3.89%，管理费用同比增长2.03%，研发费用同比下降0.23%，财务费用同比增长86.42%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加429.34%，占公司总资产比重上升13.90个百分点；货币资金较上年末增加156.52%，占公司总资产比重上升8.99个百分点；存货较上年末减少16.46%，占公司总资产比重下降7.64个百分点；固定资产较上年末增加9.84%，占公司总资产比重下降7.56个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加202.79%，占公司总资产比重上升7.27个百分点；短期借款较上年末减少45.36%，占公司总资产比重下降8.44个百分点；应付票据较上年末增加161.07%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；租赁负债较上年末增加427.45%，占公司总资产比重上升1.38个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.83亿元，占净资产的23.87%，较上年末减少5586.31万元。其中，存货跌价准备为560.99万元，计提比例为1.94%。

2023年全年，公司研发投入金额为3958.58万元，同比下降0.23%；研发投入占营业收入比例为3.71%，相比上年同期上升0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，截至2023年12月31日，先后获得122项专利，包括24项发明专利、98项实用新型专利及外观设计专利。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.29%，相比上年末上升14.61个百分点；有息资产负债率为39.63%，相比上年末上升13.30个百分点。

2023年，公司流动比率为2.02，速动比率为1.57。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为王芝玲、姜杰，取代了三季度末的高慧红、张道君。在具体持股比例上，文振宇、东方证券股份有限公司、宁波汇旌股权投资合伙企业(有限合伙)、朱利、上海傲英一期创业投资中心(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9386户，较三季度末下降了603户，降幅6.04%；户均持股市值由三季度末的40.76万元上升至46.16万元，增幅为13.25%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。