海锅股份：2023年净利润5581.11万元 同比下降39.12%

中证智能财讯 海锅股份（301063）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.58亿元，同比下降7.04%；归母净利润5581.11万元，同比下降39.12%；扣非净利润4582.72万元，同比下降45.45%；经营活动产生的现金流量净额为4361.55万元，上年同期为-4856.18万元；报告期内，海锅股份基本每股收益为0.59元，加权平均净资产收益率为4.37%。

以4月24日收盘价计算，海锅股份目前市盈率（TTM）约为27.84倍，市净率（LF）约为1.01倍，市销率（TTM）约为1.24倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，海锅股份近三年营业总收入复合增长率为7.45%，在风电零部件行业已披露2023年数据的11家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-19.10%，排名8/11。

分产品来看，2023年公司主营业务中，锻件收入11.62亿元，同比下降8.51%，占营业收入的92.40%；废料收入0.91亿元，同比增长21.14%，占营业收入的7.21%；材料销售收入0.03亿元，同比下降25.27%，占营业收入的0.23%。

截至2023年末，公司员工总数为660人，人均创收190.57万元，人均创利8.46万元，人均薪酬16.25万元，较上年同期分别变化-14.65%、-44.10%、9.50%。

2023年，公司毛利率为13.56%，同比下降2.09个百分点；净利率为4.44%，较上年同期下降2.33个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为13.55%，同比下降5.92个百分点，环比下降1.37个百分点；净利率为-1.29%，较上年同期下降7.50个百分点，较上一季度下降9.03个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.53亿元，占总销售金额比例为51.89%，公司前五名供应商合计采购金额7.33亿元，占年度采购总额比例为71.42%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.37%，较上年同期下降5.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.07%，较上年同期下降4.04个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4361.55万元，同比增加9217.73万元；筹资活动现金流净额4.11亿元，同比增加4.04亿元；投资活动现金流净额-1.32亿元，上年同期为-1.44亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2269.81万元，上年同期为-11609.35万元。

2023年，公司营业收入现金比为61.88%，净现比为78.15%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.64次，上年同期为0.82次（2022年行业平均值为0.50次，公司位居同行业2/21）；固定资产周转率为4.25次，上年同期为6.22次（2022年行业平均值为3.06次，公司位居同行业2/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.62次、2.80次。

2023年，公司期间费用为9558.81万元，同比增长441.7万元；期间费用率为7.6%，同比增长0.86个百分点。其中，销售费用同比增长7.33%，管理费用同比增长10.94%，研发费用同比下降7.33%，财务费用同比增长85.85%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加165.99%，占公司总资产比重上升12.20个百分点；应收账款较上年末增加4.86%，占公司总资产比重下降5.32个百分点；存货较上年末增加2.86%，占公司总资产比重下降4.69个百分点；交易性金融资产较上年末减少49.96%，占公司总资产比重下降3.62个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少3.56%，占公司总资产比重下降3.34个百分点；应付票据较上年末增加2.87%，占公司总资产比重下降2.44个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少14.49%，占公司总资产比重下降0.59个百分点；其他流动负债较上年末减少4.85%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.94亿元，占净资产的25.47%，较上年末增加1093.06万元。其中，存货跌价准备为4159.29万元，计提比例为9.56%。

2023年全年，公司研发投入金额为4155.12万元，同比下降7.33%；研发投入占营业收入比例为3.30%，相比上年同期下降0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，在专利技术方面，截至2023年年底，公司已取得16项发明专利，如风电用42CrMo花键轴锻件的生产方法、风电装备齿轮用18CrNiMo7-6锻件的生产方法等。公司技术中心被认定为江苏省企业技术中心，江苏省特种铸锻工程技术研究中心。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.32%，相比上年末下降10.28个百分点；有息资产负债率为10.74%，相比上年末下降5.05个百分点。

2023年，公司流动比率为2.42，速动比率为1.82。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为魏巍、沈爱红、诺德基金-五矿证券FOF32号单一资产管理计划-诺德基金浦江666号单一资产管理计划、天安人寿保险股份有限公司-分红产品，取代了三季度末的大成竞争优势混合型证券投资基金、广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金、UBS AG、牛赛。在具体持股比例上，吴绍壮、北京亚群广告有限公司持股有所上升，张家港盛驰企业管理合伙企业(有限合伙)、张家港盛畅企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8539户，较三季度末增长了515户，增幅6.42%；户均持股市值由三季度末的33.48万元下降至27.87万元，降幅为16.76%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。