亚康股份：2024年上半年净利润4128.33万元 同比下降14.19%
中证智能财讯 亚康股份（301085）8月22日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入7.57亿元，同比下降15.86%；归母净利润4128.33万元，同比下降14.19%；扣非净利润4100.4万元，同比下降14.68%；经营活动产生的现金流量净额为-1.08亿元，上年同期为-2.41亿元；报告期内，亚康股份基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为3.72%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本期集成销售业务较同期有所下降。
以8月21日收盘价计算，亚康股份目前市盈率（TTM）约为46.59倍，市净率（LF）约为3.03倍，市销率（TTM）约为2.38倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.85亿元，同比下降18.40%，环比增长3.70%；归母净利润1858.85万元，同比下降31.53%，环比下降18.09%；扣非净利润1830.92万元，同比下降32.43%，环比下降19.32%。
资料显示，公司业务主要为算力园区、数据中心、智能计算中心、云计算厂商等提供算力基础设施综合服务，包括计算、存储、网络、安全、软件应用等产品的系统集成服务、算力园区基础设施的运维和管理服务、基于AI算力中心的运营、运维等服务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，算力设备集成销售业务收入4.84亿元，占营业收入的63.93%；算力基础设施综合服务收入2.52亿元，占营业收入的33.28%。
2024年上半年，公司毛利率为13.99%，同比上升2.07个百分点；净利率为5.45%，较上年同期上升0.10个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.03%，同比上升1.14个百分点，环比上升0.09个百分点；净利率为4.82%，较上年同期下降0.93个百分点，较上一季度下降1.29个百分点。
分产品看，算力设备集成销售业务、算力基础设施综合服务2024年上半年毛利率分别为6.22%、25.32%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.72%，较上年同期下降2.21个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.09%，较上年同期下降1.93个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.08亿元，同比增加1.33亿元，主要系期间内到期的应收款项高于同期，本期回款较同期有所增长所致；筹资活动现金流净额-1.15亿元，同比减少4.47亿元，主要系本期偿还到期的银行贷款所致；投资活动现金流净额-191.61万元，上年同期为-2.32亿元，主要系同期对募集资金进行流动性管理的规模超过本期所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.38亿元，上年同期为-5.07亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为145.81%，净现比为-261.47%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.66次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业3/131）；固定资产周转率为89.39次，上年同期为117.67次（2023年上半年行业平均值为4.24次，公司位居同行业4/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.00次、1.68次。
2024年上半年，公司期间费用为5574.06万元，较上年同期增加688.50万元；期间费用率为7.36%，较上年同期上升1.93个百分点。其中，销售费用同比下降2.66%，管理费用同比增长6.77%，研发费用同比下降7.85%，财务费用由去年同期的-85.55万元变为600.28万元。
资料显示，管理费用的变动主要因为公司为了加强管理，新增了部分管理人员；财务费用的变动主要因为本期使用银行贷款较上年同期有所增加，财务费用随之增长。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少56.98%，占公司总资产比重下降10.81个百分点；存货较上年末增加24.99%，占公司总资产比重上升6.67个百分点；预付款项较上年末增加15.58%，占公司总资产比重上升4.18个百分点；应收账款较上年末减少2.28%，占公司总资产比重上升3.66个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少65.90%，占公司总资产比重下降6.38个百分点；合同负债较上年末增加1165.54%，占公司总资产比重上升4.64个百分点，主要系本期收到客户的预付款项；短期借款较上年末减少12.16%，占公司总资产比重下降0.20个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少45.16%，占公司总资产比重下降2.08个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.31亿元，占净资产的39.47%，较上年末增加8614.32万元。其中，存货跌价准备为36.81万元，计提比例为0.09%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为41.69%，相比上年末下降5.91个百分点；有息资产负债率为20.30%，相比上年末下降0.24个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.35，速动比率为1.80。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为施加斌、李伟娟、王增强，取代了一季度末的林少瑜、张文卫、王晓峰。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、钟良贵持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.64万户，较一季度末下降了4796户，降幅22.64%；户均持股市值由一季度末的22.67万元下降至21.98万元，降幅为3.04%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。