戎美股份：2023年净利润同比下降49.28% 拟10派4.39元

中证智能财讯 戎美股份（301088）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.67亿元，同比下降19.13%；归母净利润8471.94万元，同比下降49.28%；扣非净利润4844.88万元，同比下降61.45%；经营活动产生的现金流量净额为-734.42万元，上年同期为1.25亿元；报告期内，戎美股份基本每股收益为0.37元，加权平均净资产收益率为3.29%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.39元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为3627.06万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为4779.79万元。

以4月23日收盘价计算，戎美股份目前市盈率（TTM）约为29.25倍，市净率（LF）约为0.96倍，市销率（TTM）约为3.23倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，戎美股份近三年营业总收入复合增长率为-3.41%，在非运动服装行业已披露2023年数据的13家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-19.44%，排名10/13。

分产品来看，2023年公司主营业务中，上衣收入2.44亿元，同比下降25.63%，占营业收入的31.79%；外套收入1.55亿元，同比下降28.63%，占营业收入的20.22%；裤类收入1.28亿元，同比下降16.63%，占营业收入的16.70%。

截至2023年末，公司员工总数为447人，人均创收171.66万元，人均创利18.95万元，人均薪酬16.25万元，较上年同期分别变化-19.49%、-49.51%、9.35%。

2023年，公司毛利率为39.18%，同比下降1.34个百分点；净利率为11.04%，较上年同期下降6.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为41.21%，同比上升2.40个百分点，环比上升7.04个百分点；净利率为8.70%，较上年同期下降7.86个百分点，较上一季度上升3.20个百分点。

分产品看，上衣、外套、裤类2023年毛利率分别为37.92%、39.96%、43.29%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.03亿元，占总销售金额比例为0.45%，公司前五名供应商合计采购金额0.45亿元，占年度采购总额比例为9.47%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.29%，较上年同期下降3.37个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.93%，较上年同期下降3.34个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-734.42万元，同比减少1.33亿元；筹资活动现金流净额-8540.22万元，同比减少4160.53万元；投资活动现金流净额9605.57万元，上年同期为-3.1亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.29亿元，上年同期为2.35亿元。

2023年，公司营业收入现金比为116.23%，净现比为-8.67%。

2023年，公司期间费用为1.71亿元，同比减少330.42万元；但期间费用率为22.32%，同比增长3.92个百分点。其中，销售费用同比下降9.79%，管理费用同比增长23.02%，研发费用同比增长1%，财务费用-804.09万元，去年同期-813.51万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少66.04%，占公司总资产比重下降10.68个百分点；固定资产较上年末增加142.05%，占公司总资产比重上升9.61个百分点；交易性金融资产较上年末增加3.83%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；存货较上年末增加8.86%，占公司总资产比重上升1.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少37.86%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；应交税费较上年末减少38.24%，占公司总资产比重下降0.40个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少8.06%，占公司总资产比重下降0.02个百分点；递延所得税负债较上年末增加21.40%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.94亿元，占净资产的15.32%，较上年末增加3205.61万元。其中，存货跌价准备为1.49亿元，计提比例为27.41%。

2023年全年，公司研发投入金额为2047.04万元，同比增长1.00%；研发投入占营业收入比例为2.67%，相比上年同期上升0.53个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为3.67%，相比上年末下降1.66个百分点；有息资产负债率为0.03%，相比上年末下降0.01个百分点。

2023年，公司流动比率为21.66，速动比率为17.38。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为徐卫、严毅，取代了三季度末的勤辰森裕1号私募证券投资基金、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，宋英杰、史生计、苏娜、刘一凡持股有所上升，鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金、华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.29万户，较三季度末下降了680户，降幅2.88%；户均持股市值由三季度末的16.47万元下降至15.14万元，降幅为8.08%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。