华兰股份（301093）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华兰股份（301093）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.41亿元，同比上升4.36%，归母净利润5331.6万元，同比上升2.06%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.32亿元，同比下降4.72%，第三季度归母净利润958.39万元，同比下降37.2%。本报告期华兰股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达344.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率38.92%，同比减0.59%，净利率12.06%，同比减2.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计8939.91万元，三费占营收比20.26%，同比减3.65%，每股净资产13.24元，同比减23.16%，每股经营性现金流0.47元，同比减51.82%，每股收益0.33元，同比增4.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.85%，资本回报率不强。去年的净利率为8.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.89%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达344.68%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.08亿元，每股收益均值在0.66元。

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