何氏眼科：2023年净利润同比增长94.99% 拟10派6元

中证智能财讯 何氏眼科（301103）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.85亿元，同比增长24.07%；归母净利润6355.16万元，同比增长94.99%；扣非净利润5532.45万元，同比增长105.56%；经营活动产生的现金流量净额为1.77亿元，同比增长19.46%；报告期内，何氏眼科基本每股收益为0.4022元，加权平均净资产收益率为3.01%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。

以4月25日收盘价计算，何氏眼科目前市盈率（TTM）约为62.99倍，市净率（LF）约为1.93倍，市销率（TTM）约为3.38倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，何氏眼科近三年营业总收入复合增长率为12.23%，在医院行业已披露2023年数据的13家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-14.09%，排名10/13。

分产品来看，2023年公司主营业务中，视光服务收入3.87亿元，同比增长10.49%，占营业收入的32.67%；屈光不正手术矫正服务收入2.39亿元，同比增长17.15%，占营业收入的20.20%；白内障诊疗服务收入2.05亿元，同比增长54.47%，占营业收入的17.30%。

截至2023年末，公司员工总数为3455人，人均创收34.30万元，人均创利1.84万元，人均薪酬12.50万元，较上年同期分别增长9.38%、71.91%、10.23%。

2023年，公司毛利率为41.76%，同比上升3.36个百分点；净利率为4.88%，较上年同期上升1.52个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.31%，同比上升6.47个百分点，环比下降12.08个百分点；净利率为-15.91%，较上年同期上升2.35个百分点，较上一季度下降21.94个百分点。

分产品看，视光服务、屈光不正手术矫正服务、白内障诊疗服务2023年毛利率分别为48.39%、44.85%、41.72%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.01亿元，占总销售金额比例为0.05%，公司前五名供应商合计采购金额1.64亿元，占年度采购总额比例为43.89%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.01%，较上年同期增长1.3个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.00%，较上年同期增长0.50个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.77亿元，同比增长19.46%；筹资活动现金流净额-2.41亿元，同比减少12.82亿元；投资活动现金流净额1403.02万元，上年同期为-2.49亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.75亿元，上年同期为-1.01亿元。

2023年，公司营业收入现金比为107.59%，净现比为278.16%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.47次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业9/16）；固定资产周转率为5.81次，上年同期为4.53次（2022年行业平均值为3.41次，公司位居同行业5/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为28.59次、8.15次。

2023年，公司期间费用为3.90亿元，较上年同期增加9526.90万元；期间费用率为32.86%，较上年同期上升2.06个百分点。其中，销售费用同比增长28.51%，管理费用同比增长31.76%，研发费用同比增长904.12%，财务费用由去年同期的-815.91万元变为-1539.65万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末减少87.28%，占公司总资产比重下降6.84个百分点；其他非流动资产较上年末增加1742.72%，占公司总资产比重上升2.59个百分点；长期待摊费用较上年末增加37.48%，占公司总资产比重上升1.22个百分点；货币资金较上年末减少3.05%，占公司总资产比重上升1.10个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司租赁负债较上年末减少13.28%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；长期应付款合计较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应交税费较上年末增加184.91%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；应付账款较上年末减少13.07%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8539.91万元，占净资产的4.11%，较上年末增加130.29万元。其中，存货跌价准备为1035.55万元，计提比例为10.81%。

2023年全年，公司研发投入金额为1262.36万元，同比增长904.12%；研发投入占营业收入比例为1.07%，相比上年同期上升0.94个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.56%，相比上年末上升0.05个百分点；有息资产负债率为2.04%，相比上年末上升0.32个百分点。

2023年，公司流动比率为8.94，速动比率为8.52。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中央企业乡村产业投资基金股份有限公司，取代了三季度末的兴全合丰三年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、黄友平、香港中央结算有限公司持股有所上升，申万菱信医药先锋股票型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.04万户，较三季度末下降了312户，降幅2.92%；户均持股市值由三季度末的52.26万元下降至45.61万元，降幅为12.72%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。