鸿铭股份：2023年亏损1677.33万元

中证智能财讯 鸿铭股份（301105）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.75亿元，同比下降24.03%；归母净利润亏损1677.33万元，上年同期盈利3950.52万元；扣非净利润亏损1751.32万元，上年同期盈利3215.35万元；经营活动产生的现金流量净额为1920.00万元，同比增长58.68%；报告期内，鸿铭股份基本每股收益为-0.3355元，加权平均净资产收益率为-1.85%。

以4月22日收盘价计算，鸿铭股份目前市盈率（TTM）约为-65.58倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为6.29倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，鸿铭股份近三年营业总收入复合增长率为-17.23%，在印刷包装机械行业已披露2023年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-165.15%，排名5/5。

资料显示，公司是一家集研发、生产和销售于一体的包装专用设备生产商，主营产品包括各种自动化包装设备和包装配套设备，产品主要应用于消费类电子包装盒、食品烟酒盒、医药保健品盒、化妆品盒、珠宝首饰盒、礼品盒、服装服饰盒等各类精品包装盒及纸浆模塑制品的生产。

分产品来看，2023年公司主营业务中，自动化包装设备收入1.12亿元，同比下降33.51%，占营业收入的64.25%；包装配套设备收入0.52亿元，同比下降0.57%，占营业收入的29.68%。

截至2023年末，公司员工总数为421人，人均创收41.53万元，人均创利-3.98万元，人均薪酬15.48万元，较上年同期分别变化-17.54%、-146.09%、7.94%。

2023年，公司毛利率为27.76%，同比下降12.14个百分点；净利率为-9.63%，较上年同期下降26.79个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为13.16%，同比下降18.29个百分点，环比下降22.01个百分点；净利率为-59.46%，较上年同期下降31.89个百分点，较上一季度下降57.75个百分点。

分产品看，自动化包装设备、包装配套设备2023年毛利率分别为31.02%、20.29%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.21亿元，占总销售金额比例为12.13%，公司前五名供应商合计采购金额0.30亿元，占年度采购总额比例为30.17%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-1.85%，较上年同期下降10.22个百分点；公司2023年投入资本回报率为-3.29%，较上年同期下降8.77个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1920.00万元，同比增长58.68%；筹资活动现金流净额-9166.37万元，同比减少5.46亿元；投资活动现金流净额-3.28亿元，上年同期为-1.43亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3974.29万元，上年同期为-13185.43万元。

2023年，公司营业收入现金比为114.83%，净现比为-114.47%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.28次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业10/12）；固定资产周转率为1.81次，上年同期为5.25次（2022年行业平均值为3.81次，公司位居同行业3/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.13次、0.87次。

2023年，公司期间费用为6086.73万元，较上年同期增加1084.28万元；期间费用率为34.81%，较上年同期上升13.07个百分点。其中，销售费用同比增长29.65%，管理费用同比增长13.32%，研发费用同比增长17.62%，财务费用由去年同期的-726.39万元变为-942.45万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加250.69%，占公司总资产比重上升11.55个百分点；在建工程较上年末减少47.25%，占公司总资产比重下降6.68个百分点；货币资金较上年末减少19.38%，占公司总资产比重下降4.47个百分点；交易性金融资产较上年末减少35.77%，占公司总资产比重下降2.12个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少23.43%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；合同负债较上年末增加331.30%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；租赁负债较上年末减少25.73%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；应付票据较上年末减少63.11%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.45亿元，占净资产的17.0%，较上年末减少2.53万元。其中，存货跌价准备为1055.8万元，计提比例为6.79%。

2023年全年，公司研发投入金额为1338.04万元，同比增长17.62%；研发投入占营业收入比例为7.65%，相比上年同期上升2.71个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为11.71%，相比上年末下降2.87个百分点；有息资产负债率为0.42%，相比上年末下降2.77个百分点。

2023年，公司流动比率为7.52，速动比率为5.88。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为圣地亚哥科技(深圳)有限公司、邬凌云、摩根士丹利多因子精选策略混合型证券投资基金、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、深圳市前海宜涛资产管理有限公司，取代了三季度末的李婷、国金量化精选混合型证券投资基金、浊水1号私募证券投资基金、刘一乐、紫杰宏阳1号私募证券投资基金。在具体持股比例上，张爽姿、舒志兵、国金量化多因子股票型证券投资基金、刘锐持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9168户，较三季度末下降了351户，降幅3.69%；户均持股市值由三季度末的19.59万元上升至20.52万元，增幅为4.75%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。