洁雅股份：2023年净利同比下降18.28% 拟10派3.6元

中证智能财讯 洁雅股份（301108）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.23亿元，同比下降6.60%；归母净利润1.15亿元，同比下降18.28%；扣非净利润8890.65万元，同比下降31.35%；经营活动产生的现金流量净额为8351.41万元，同比下降72.07%；报告期内，洁雅股份基本每股收益为1.42元，加权平均净资产收益率为6.35%。拟向全体股东每10股派发现金红利3.6元（含税）。

以4月19日收盘价计算，洁雅股份目前市盈率（TTM）约为18.06倍，市净率（LF）约为1.12倍，市销率（TTM）约为3.34倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，洁雅股份近三年营业总收入复合增长率为-5.72%，在个护用品行业已披露2023年数据的5家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-13.77%，排名4/5。

公司主要从事湿巾类产品的研发、生产和销售，以及面膜和洗护类产品的生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，湿巾类产品收入5.24亿元，同比下降10.90%，占营业收入的84.23%；面膜类产品收入0.67亿元，同比增长15.65%，占营业收入的10.69%；洗护类产品收入0.01亿元，同比下降34.78%，占营业收入的0.23%。

截至2023年末，公司员工总数为683人，人均创收91.15万元，人均创利16.87万元，人均薪酬11.66万元，较上年同期分别变化-15.21%、-25.82%、1.07%。

2023年，公司毛利率为29.62%，同比下降1.85个百分点；净利率为18.40%，较上年同期下降2.75个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.67%，同比下降0.26个百分点，环比下降4.43个百分点；净利率为12.31%，较上年同期上升3.77个百分点，较上一季度下降4.36个百分点。

分产品看，湿巾类产品、面膜类产品、洗护类产品2023年毛利率分别为24.89%、48.28%、37.25%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.90亿元，占总销售金额比例为78.70%，公司前五名供应商合计采购金额1.92亿元，占年度采购总额比例为52.29%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.35%，较上年同期下降1.79个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.71%，较上年同期下降1.71个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8351.41万元，同比下降72.07%；筹资活动现金流净额-3844.87万元，同比增加1571.31万元；投资活动现金流净额-3.92亿元，上年同期为-5.97亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.41亿元，上年同期为-1.11亿元。

2023年，公司营业收入现金比为117.98%，净现比为72.50%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.32次（2022年行业平均值为0.77次，公司位居同行业13/14）；固定资产周转率为2.74次，上年同期为2.95次（2022年行业平均值为2.64次，公司位居同行业6/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.02次、6.58次。

2023年，公司期间费用为6880.2万元，同比增长1806.06万元；期间费用率为11.05%，同比增长3.44个百分点。其中，销售费用同比增长34.86%，管理费用同比增长38.08%，研发费用同比下降10.96%，财务费用-1194.19万元，去年同期-1688.52万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少33.79%，占公司总资产比重下降17.64个百分点；交易性金融资产较上年末增加36.55%，占公司总资产比重上升4.56个百分点；其他流动资产较上年末增加2461.08%，占公司总资产比重上升3.71个百分点；债权投资合计较上年末减少18.59%，占公司总资产比重下降2.94个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加36.03%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；合同负债较上年末减少94.91%，占公司总资产比重下降1.30个百分点，主要系预收客户货款减少；一年内到期的非流动负债较上年末减少38.26%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；应交税费较上年末增加100.75%，占公司总资产比重上升0.20个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6892.57万元，占净资产的3.71%，较上年末增加475.03万元。其中，存货跌价准备为162.68万元，计提比例为2.31%。

2023年全年，公司研发投入金额为2251.96万元，同比下降10.96%；研发投入占营业收入比例为3.62%，相比上年同期下降0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，截至2023年12月31日，公司在湿巾产品技术领域拥有6项发明专利，49项实用新型专利，2项外观设计专利。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为13.49%，相比上年末下降0.43个百分点；有息资产负债率为0.38%，相比上年末下降0.55个百分点。

2023年，公司流动比率为6.56，速动比率为6.28。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为兴银智选消费混合型证券投资基金，取代了三季度末的UBS AG。在具体持股比例上，中信建投证券-中信银行-中信建投价值增长混合型集合资产管理计划、兴业证券股份有限公司、叶全银、大成景恒混合型证券投资基金持股有所上升，蔡曙光持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9190户，较三季度末下降了508户，降幅5.24%；户均持股市值由三季度末的29.58万元上升至30.52万元，增幅为3.18%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。