建行3亿信贷护航，军信股份5100万回购背后的信心与棋局

撰稿|胡振鹭 湘江财经工作室

一家湖南的环保企业，悄悄干了一件大事——砸下超5000万真金白银，回购自家股票！

就在8月底，军信股份（没错，就是那个搞垃圾发电的）发布公告：已累计回购股份360.32万股，总共花了5099.21万元！

这还不是临时起意——早在今年4月，公司就抛出了一份金额在2-3亿之间的回购计划。如今正在稳步推进，回购计划落到了实处，属实是“说到做到”！

与此同时，公司2025年上半年业绩表现亮眼：实现营收14.78亿元，同比增长33.07%；净利润4.00亿元，同比大增49.23%。业绩高增长为军信股份的回购计划提供了坚实基础。就这业绩的大增速，自然让回购起来格外有底气。

01财务影响：优化资本结构，提升股东价值

从财务角度看，军信股份投入5099.21万元进行股份回购，是稳步推进回购的大手笔，对公司产生了多重积极影响。

回购股份后，公司总股本相对减少，在净利润不变的情况下，直接提升了每股收益（EPS） 和净资产收益率（ROE），增强了股票的投资价值。截至2025年6月末，公司货币资金达13.86亿元，经营性现金流净额为7.24亿元，同比增长59.81%。

更稳的是——公司已取得中国建设银行长沙华兴支行出具的股票回购专项贷款承诺函，专项贷款额度不超过3亿元，且不超过回购金额上限的90%，贷款期限不超过36个月。如此这般就确保了回购资金的充足性，避免对日常经营造成压力。

军信股份在推进股份回购的同时，也做出了高比例分红的承诺。

2025年4月，公司承诺现金分红比例不低于50%，如此高比例的分红在A股市场颇为罕见。相当于半壁江山都分给股东，在A股绝对属于“良心公司”。股份回购与高分红政策相结合，形成了多重股东回报机制，提升了公司对长期投资者的吸引力。

02回购+股权激励：信心信号弹已发射，人才队伍建设加速

股份回购向来是上市公司向市场传递信心的重要方式。军信股份在当前时点推进回购计划，具有明显的信号效应。

公司回购股份的价格区间为13.86-14.29元/股，远低于设定的21.19元/股的回购价格上限，显示出公司对回购成本的严格控制。市场普遍将回购解读为管理层认为公司股价被低估，且对公司未来前景充满信心的积极信号。与此同时，本次回购的股份将全部用于员工持股计划或股权激励，这对公司人才队伍建设具有重要意义。也就是说，一边托股价，一边激励团队，一鱼两吃！

公司业绩高增长和充沛的现金流为激励计划提供坚实基础。此外，公司正在拓展海外市场和探索“垃圾焚烧+IDC”等创新业务，这些战略转型需要稳定高效的核心团队来推动实施，股权激励为此提供了制度保障。

业绩爆棚+现金流强劲+海外业务拓展中……此时搞股权激励，时机选得恰到好处。

通过股权激励，公司能够将核心员工利益与公司发展深度绑定，提升团队稳定性和积极性。尤其是在环保行业越来越“卷”的今天，留住核心人才就是护城河。通过股权绑定，团队更稳、干劲更足！

03战略意义，支持业务转型，越来越有看头

军信股份正处于从地方环保企业向国际化绿色能源综合服务商转型的关键时期，股份回购对公司战略实施具有支持作用。

公司在吉尔吉斯斯坦和哈萨克斯坦的海外项目总处理规模达7000吨/日，国内也在探索“垃圾焚烧+IDC”协同发展模式。这些创新业务需要稳定的团队和资本市场支持，回购股份用于股权激励有助于推动战略落地。

公司与长沙数字集团合作打造“绿色低碳+人工智能”标杆项目，股权激励能够调动团队积极性，促进创新业务发展。

这些战略布局为公司带来了新的成长空间，而股权激励计划将激励管理层和核心员工共同推动这些创新业务的发展，帮助公司实现从“处理服务商”向“能源供应商”的转型。

总之，军信股份的股份回购不是孤立的市场行为，绝不是单纯护盘。而是公司整体发展战略的重要组成部分，宗旨是在下“展示信心+激励团队+提升价值+推动转型”的一盘大棋！有建行贷款托底、有高分红承诺、有业绩高速增长支撑，这家环保龙头的未来，越来越有看头。

通过回购股份用于股权激励，公司既向市场传递了信心，又建立了长期激励机制；既提升了股东价值，又为业务转型提供了人才保障。这种多赢的资本运作，展现出公司管理层卓越的战略眼光和执行能力。军信股份也有望实现从传统环保企业向绿色能源综合服务商的华丽转型，打开新的成长空间。