益客食品：2023年亏损1.71亿元

中证智能财讯 益客食品（301116）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入218.88亿元，同比增长16.96%；归母净利润亏损1.71亿元，上年同期盈利5218.23万元；扣非净利润亏损1.87亿元，上年同期盈利3300.70万元；经营活动产生的现金流量净额为6.33亿元，上年同期为-1.65亿元；报告期内，益客食品基本每股收益为-0.3808元，加权平均净资产收益率为-9.14%。

以4月25日收盘价计算，益客食品目前市盈率（TTM）约为-23.84倍，市净率（LF）约为2.32倍，市销率（TTM）约为0.19倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，益客食品近三年营业总收入复合增长率为15.00%，在养殖业行业已披露2023年数据的14家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-205.85%，排名7/14。

分产品来看，2023年公司主营业务中，鸭产品收入91.94亿元，同比增长10.26%，占营业收入的42.00%；鸡产品收入67.12亿元，同比增长16.40%，占营业收入的30.66%；饲料收入30.75亿元，同比增长0.98%，占营业收入的14.05%。

截至2023年末，公司员工总数为19970人，人均创收109.61万元，人均创利-0.86万元，人均薪酬7.57万元，较上年同期分别变化14.79%、-421.57%、10.87%。

2023年，公司毛利率为2.21%，同比下降0.75个百分点；净利率为-0.77%，较上年同期下降1.03个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为0.47%，同比下降3.48个百分点，环比下降0.80个百分点；净利率为-3.43%，较上年同期下降4.86个百分点，较上一季度下降1.75个百分点。

分产品看，鸭产品、鸡产品、饲料2023年毛利率分别为1.33%、1.17%、0.40%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.91亿元，占总销售金额比例为7.27%，公司前五名供应商合计采购金额9.87亿元，占年度采购总额比例为4.97%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-9.14%，较上年同期下降11.86个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.68%，较上年同期下降5.84个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.33亿元，同比增加7.98亿元；筹资活动现金流净额-4463.64万元，同比减少4.70亿元；投资活动现金流净额-4.32亿元，上年同期为-3.25亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.02亿元，上年同期为-5.31亿元。

2023年，公司营业收入现金比为98.04%，净现比为-370.03%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为4.56次，上年同期为4.21次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业1/22）；固定资产周转率为14.58次，上年同期为13.27次（2022年行业平均值为1.95次，公司位居同行业1/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为51.43次、18.58次。

2023年，公司期间费用为5.02亿元，较上年同期增加8947.55万元；期间费用率为2.29%，较上年同期上升0.09个百分点。其中，销售费用同比增长49.0%，管理费用同比增长25.96%，研发费用同比下降38.33%，财务费用同比增长0.18%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少25.42%，占公司总资产比重下降5.93个百分点；应收账款较上年末减少43.42%，占公司总资产比重下降4.54个百分点；货币资金较上年末增加47.03%，占公司总资产比重上升3.64个百分点；固定资产较上年末增加7.05%，占公司总资产比重上升3.51个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少36.33%，占公司总资产比重下降5.58个百分点；短期借款较上年末增加20.06%，占公司总资产比重上升4.56个百分点；租赁负债较上年末增加21.22%，占公司总资产比重上升2.20个百分点；合同负债较上年末增加156.21%，占公司总资产比重上升0.77个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9.84亿元，占净资产的56.03%，较上年末减少3.35亿元。其中，存货跌价准备为8382.08万元，计提比例为7.85%。

2023年全年，公司研发投入金额为1665.57万元，同比下降38.33%；研发投入占营业收入比例为0.08%，相比上年同期下降0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为61.26%，相比上年末上升2.43个百分点；有息资产负债率为30.99%，相比上年末上升4.71个百分点。

2023年，公司流动比率为0.96，速动比率为0.47。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为申万宏源证券有限公司、光大证券股份有限公司，取代了三季度末的谢卫青、君厚知存价值共享私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，广州越秀产业投资基金管理股份有限公司-广州立创四号实业投资合伙企业(有限合伙)、国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.54万户，较三季度末增长了979户，增幅6.78%；户均持股市值由三季度末的45.39万元下降至37.33万元，降幅为17.76%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。