佳缘科技：2023年亏损535.29万元

中证智能财讯 佳缘科技（301117）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2.27亿元，同比下降15.63%；归母净利润亏损535.29万元，上年同期盈利6157.39万元；扣非净利润亏损1628.05万元，上年同期盈利5072.88万元；经营活动产生的现金流量净额为-5245.76万元，上年同期为-1.91亿元；报告期内，佳缘科技基本每股收益为-0.06元，加权平均净资产收益率为-0.41%。

以4月22日收盘价计算，佳缘科技目前市盈率（TTM）约为-511.05倍，市净率（LF）约为2.1倍，市销率（TTM）约为12.03倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，佳缘科技近三年营业总收入复合增长率为6.07%，在安防设备行业已披露2023年数据的11家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-146.67%，排名9/11。

年报称，公司是一家专注于网络信息安全产品和信息化综合解决方案的提供商，业务专注于国防军工、医疗健康和政务服务领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，网络信息安全产品收入1.64亿元，同比下降22.68%，占营业收入的72.31%；信息化综合解决方案收入0.59亿元，同比增长23.79%，占营业收入的25.79%；技术服务收入0.04亿元，同比下降54.36%，占营业收入的1.90%。

截至2023年末，公司员工总数为364人，人均创收62.47万元，人均创利-1.47万元，人均薪酬16.67万元，较上年同期分别下降45.99%、105.56%、1.26%。

2023年，公司毛利率为48.51%，同比下降6.96个百分点；净利率为-2.54%，较上年同期下降25.32个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-2.36%，同比下降61.95个百分点，环比下降65.76个百分点；净利率为-91.58%，较上年同期下降114.82个百分点，较上一季度下降99.75个百分点。

分产品看，网络信息安全产品、信息化综合解决方案、技术服务2023年毛利率分别为58.53%、22.03%、26.65%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.42亿元，占总销售金额比例为62.47%，公司前五名供应商合计采购金额1.23亿元，占年度采购总额比例为43.56%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-0.41%，较上年同期下降5.48个百分点；公司2023年投入资本回报率为-1.19%，较上年同期下降8.38个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-5245.76万元，同比增加1.39亿元；筹资活动现金流净额-2020.65万元，同比减少8.93亿元；投资活动现金流净额-9801.36万元，上年同期为-1910.57万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.02亿元，上年同期为-2.11亿元。

2023年，公司营业收入现金比为126.68%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.29次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业18/25）；固定资产周转率为3.76次，上年同期为78.95次（2022年行业平均值为8.85次，公司位居同行业1/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.80次、0.36次。

2023年，公司期间费用为1.15亿元，较上年同期增加2947.85万元；期间费用率为50.48%，较上年同期上升18.83个百分点。其中，销售费用同比增长176.56%，管理费用同比增长44.19%，研发费用同比增长21.55%，财务费用由去年同期的-30.24万元变为-657.46万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少23.45%，占公司总资产比重下降13.13个百分点；存货较上年末增加53.34%，占公司总资产比重上升9.16个百分点；固定资产较上年末增加3265.27%，占公司总资产比重上升8.00个百分点；应收账款较上年末减少16.67%，占公司总资产比重下降4.17个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加6992.02%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；应付账款较上年末增加12.33%，占公司总资产比重上升0.42个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加135.75%，占公司总资产比重上升0.21个百分点；合同负债较上年末增加93.09%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.92亿元，占净资产的30.11%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为6340.47万元，同比增长21.55%；研发投入占营业收入比例为27.88%，相比上年同期上升8.53个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，截至报告期末，公司累计获授权专利19项，正在审查中专利19项，共获得软件著作权160项。公司不断加大研发投入和技术储备，加强自身核心技术的开发和积累，实现持续的技术创新、产品创新，形成符合客户需求的具有市场竞争力的技术与产品。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为8.10%，相比上年末上升2.79个百分点；有息资产负债率为0.45%，相比上年末上升0.28个百分点。

2023年，公司流动比率为11.28，速动比率为7.76。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、朱伟华、东方阿尔法招阳混合型证券投资基金，取代了三季度末的新华人寿保险股份有限公司-分红-团体分红-018L-FH001深、袁尚翠、中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，宝盈核心优势灵活配置混合型证券投资基金、易方达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金、李威持股有所上升，招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型证券投资基金、汇泉策略优选混合型证券投资基金、青岛明安康投资有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7595户，较三季度末下降了96户，降幅1.25%；户均持股市值由三季度末的57.27万元上升至66.22万元，增幅为15.63%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。