新特电气：2023年净利润同比下降28.89% 拟10派0.55元

中证智能财讯 新特电气（301120）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.48亿元，同比下降0.81%；归母净利润6936.21万元，同比下降28.89%；扣非净利润5760.85万元，同比下降32.57%；经营活动产生的现金流量净额为4753.54万元，同比增长23.74%；报告期内，新特电气基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为4.37%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.55元（含税）。

以4月24日收盘价计算，新特电气目前市盈率（TTM）约为47.66倍，市净率（LF）约为2.07倍，市销率（TTM）约为7.38倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，新特电气近三年营业总收入复合增长率为9.57%，在输变电设备行业已披露2023年数据的25家公司中排名第18。近三年净利润复合年增长率为-5.81%，排名18/25。

分产品来看，2023年公司主营业务中，变压器收入4.18亿元，同比下降1.39%，占营业收入的93.20%；电抗器收入0.16亿元，同比下降12.86%，占营业收入的3.51%。

截至2023年末，公司员工总数为364人，人均创收123.12万元，人均创利19.06万元，人均薪酬19.36万元，较上年同期分别变化-11.44%、-36.51%、14.81%。

2023年，公司毛利率为33.45%，同比下降3.52个百分点；净利率为14.97%，较上年同期下降6.62个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.43%，同比下降7.85个百分点，环比上升0.27个百分点；净利率为5.52%，较上年同期下降14.94个百分点，较上一季度下降6.38个百分点。

分产品看，变压器、电抗器2023年毛利率分别为34.53%、36.54%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.51亿元，占总销售金额比例为56.10%，公司前五名供应商合计采购金额1.07亿元，占年度采购总额比例为41.15%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.37%，较上年同期下降3.23个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.78%，较上年同期下降4.17个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4753.54万元，同比增长23.74%；筹资活动现金流净额-863.78万元，同比减少7.03亿元；投资活动现金流净额-1.62亿元，上年同期为-2.98亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-889.42万元，上年同期为-34464.36万元。

2023年，公司营业收入现金比为96.19%，净现比为68.53%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.36次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业28/31）；固定资产周转率为2.97次，上年同期为2.88次（2022年行业平均值为4.87次，公司位居同行业26/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.76次、4.56次。

2023年，公司期间费用为8344.94万元，较上年同期增加2246.43万元；期间费用率为18.62%，较上年同期上升5.12个百分点。其中，销售费用同比增长34.84%，管理费用同比增长32.41%，研发费用同比增长38.99%，财务费用由去年同期的-631.34万元变为-760.83万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少26.01%，占公司总资产比重下降8.99个百分点；应收票据较上年末减少48.17%，占公司总资产比重下降4.67个百分点；应收账款较上年末增加23.51%，占公司总资产比重上升3.24个百分点；其他流动资产较上年末增加10.23%，占公司总资产比重上升2.05个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降2.05个百分点；应交税费较上年末减少91.14%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；其他流动负债较上年末增加747.14%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；应付账款较上年末减少9.08%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6739.07万元，占净资产的4.22%，较上年末增加385.91万元。其中，存货跌价准备为368.07万元，计提比例为5.18%。

2023年全年，公司研发投入金额为3554.90万元，同比增长38.99%；研发投入占营业收入比例为7.93%，相比上年同期上升2.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为4.50%，相比上年末下降2.13个百分点；有息资产负债率为0.15%，相比上年末上升0.15个百分点。

2023年，公司流动比率为19.78，速动比率为18.77。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为李鹏、季淑红，取代了三季度末的中科汇通(厦门)股权投资基金有限公司、王碧峰。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，珠海横琴中科浏阳河创业投资合伙企业(有限合伙)、嘉陵松琦持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.14万户，较三季度末下降了1641户，降幅7.13%；户均持股市值由三季度末的19.20万元上升至20.14万元，增幅为4.90%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。