瑞纳智能：2023年净利润同比下降66.59% 拟10派1.5元

中证智能财讯 瑞纳智能（301129）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.32亿元，同比下降33.35%；归母净利润6715.63万元，同比下降66.59%；扣非净利润5001.72万元，同比下降69.55%；经营活动产生的现金流量净额为-7134.91万元，上年同期为-1198.18万元；报告期内，瑞纳智能基本每股收益为0.5元，加权平均净资产收益率为4.05%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

以4月18日收盘价计算，瑞纳智能目前市盈率（TTM）约为31.9倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为4.96倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，瑞纳智能近三年营业总收入复合增长率为1.23%，在仪器仪表行业已披露2023年数据的23家公司中排名第20。近三年净利润复合年增长率为-19.80%，排名20/23。

分产品来看，2023年公司主营业务中，供热节能系统工程收入1.57亿元，同比下降38.61%，占营业收入的36.32%；智能模块化换热机组收入1.08亿元，同比下降19.02%，占营业收入的25.10%；超声波热量表收入0.34亿元，同比下降53.11%，占营业收入的7.81%。

截至2023年末，公司员工总数为672人，人均创收64.22万元，人均创利9.99万元，人均薪酬19.01万元，较上年同期分别变化-31.66%、-65.74%、19.26%。

2023年，公司毛利率为55.66%，同比上升0.89个百分点；净利率为15.56%，较上年同期下降15.48个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为56.46%，同比上升1.90个百分点，环比下降2.04个百分点；净利率为23.57%，较上年同期下降11.42个百分点，较上一季度上升15.45个百分点。

分产品看，供热节能系统工程、智能模块化换热机组2023年毛利率分别为49.87%、62.29%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.51亿元，占总销售金额比例为58.08%，公司前五名供应商合计采购金额0.91亿元，占年度采购总额比例为25.72%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.05%，较上年同期下降8.48个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.87%，较上年同期下降8.78个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-7134.91万元，同比减少5936.73万元；筹资活动现金流净额3431.47万元，同比增加7592.92万元；投资活动现金流净额-2.40亿元，上年同期为-2.75亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.11亿元，上年同期为-2.68亿元。

2023年，公司营业收入现金比为107.59%，净现比为-106.24%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.34次（2022年行业平均值为0.45次，公司位居同行业42/58）；固定资产周转率为2.54次，上年同期为10.85次（2022年行业平均值为4.66次，公司位居同行业10/58）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.84次、1.51次。

2023年，公司期间费用为1.74亿元，较上年同期增加1985.87万元；期间费用率为40.35%，较上年同期上升16.52个百分点。其中，销售费用同比增长4.3%，管理费用同比增长3.86%，研发费用同比增长27.48%，财务费用由去年同期的-174.19万元变为-79.42万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少75.39%，占公司总资产比重下降14.05个百分点；固定资产较上年末增加335.77%，占公司总资产比重上升10.38个百分点；其他流动资产较上年末增加25.94%，占公司总资产比重上升4.17个百分点；在建工程较上年末减少81.58%，占公司总资产比重下降3.96个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应交税费较上年末减少79.45%，占公司总资产比重下降2.47个百分点；应付票据较上年末减少25.32%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；合同负债较上年末增加27.90%，占公司总资产比重上升0.40个百分点；应付账款较上年末减少4.62%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.3亿元，占净资产的7.8%，较上年末增加530.21万元。其中，存货跌价准备为111.07万元，计提比例为0.85%。

2023年全年，公司研发投入金额为6856.72万元，同比增长27.48%；研发投入占营业收入比例为15.89%，相比上年同期上升7.58个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.43%，相比上年末上升1.07个百分点；有息资产负债率为5.10%，相比上年末上升4.97个百分点。

2023年，公司流动比率为4.34，速动比率为3.99。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、浑瑾岳阳私募证券投资基金，取代了三季度末的华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金、华夏鸿阳6个月持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，国寿安保智慧生活股票型证券投资基金、信澳信用债债券型证券投资基金、李伟持股有所上升，鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7574户，较三季度末增长了592户，增幅8.48%；户均持股市值由三季度末的57.98万元下降至47.08万元，降幅为18.80%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。