元道通信（301139）2025年三季报简析：净利润同比下降62.24%，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期元道通信（301139）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.43亿元，同比下降14.61%，归母净利润1763.14万元，同比下降62.24%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.59亿元，同比上升21.66%，第三季度归母净利润164.92万元，同比下降90.04%。本报告期元道通信存货明显上升，存货同比增幅达357.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.93%，同比减4.16%，净利率1.87%，同比减55.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计8215.44万元，三费占营收比8.71%，同比增61.83%，每股净资产16.06元，同比增0.47%，每股经营性现金流-0.46元，同比增73.13%，每股收益0.15元，同比减60.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.4%，资本回报率不强。去年的净利率为3.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.61%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.66%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-14.73%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1704.05%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。