冠龙节能：2024年上半年净利润1284.34万元 同比下降59.23%

中证智能财讯 冠龙节能（301151）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.78亿元，同比下降8.99%；归母净利润1284.34万元，同比下降59.23%；扣非净利润1127.72万元，同比下降60.26%；经营活动产生的现金流量净额为-5.11亿元，上年同期为6366.79万元；报告期内，冠龙节能基本每股收益为0.0766元，加权平均净资产收益率为0.62%。

以8月29日收盘价计算，冠龙节能目前市盈率（TTM）约为30.81倍，市净率（LF）约为1.21倍，市销率（TTM）约为2.41倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.3亿元，同比下降14.24%，环比增长54.86%；归母净利润692.9万元，同比下降73.17%，环比增长17.15%；扣非净利润590.6万元，同比下降74.68%，环比增长9.96%。

半年报显示，公司主营业务为节水阀门的研发、设计、生产和销售，主要产品包括蝶阀、闸阀、控制阀、止回阀等阀门产品及其他配套产品，主要应用于城镇给排水、水利和工业等下游领域。

2024年上半年，公司毛利率为31.69%，同比下降2.28个百分点；净利率为3.40%，较上年同期下降4.19个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为31.22%，同比下降3.08个百分点，环比下降1.19个百分点；净利率为3.02%，较上年同期下降6.62个百分点，较上一季度下降0.97个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.62%，较上年同期下降0.97个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.36%，较上年同期下降0.81个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5.11亿元，同比减少5.74亿元；筹资活动现金流净额3380.89万元，同比增加9392.19万元；投资活动现金流净额-7082.91万元，上年同期为-2.0亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-648.44万元，上年同期为-13539.98万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为138.01%，净现比为-3975.66%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业73/79）；固定资产周转率为2.42次，上年同期为3.63次（2023年上半年行业平均值为1.20次，公司位居同行业8/79）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.76次、0.89次。

2024年上半年，公司期间费用为1.06亿元，较上年同期增加1204.15万元；期间费用率为27.94%，较上年同期上升5.41个百分点。其中，销售费用同比增长11.86%，管理费用同比增长9.18%，研发费用同比增长8.76%，财务费用由去年同期的-682.84万元变为-542.15万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少7.19%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；存货较上年末增加21.46%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；货币资金较上年末增加0.68%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；在建工程较上年末增加29.13%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加38.26%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加165.63%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；合同负债较上年末增加25.77%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；应付账款较上年末增加11.75%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.19亿元，占净资产的15.69%，较上年末增加5632.09万元。其中，存货跌价准备为2879.62万元，计提比例为8.29%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为25.64%，相比上年末上升4.18个百分点；有息资产负债率为8.77%，相比上年末上升2.25个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.19，速动比率为2.73。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为丘育华、洪玉和、石永生、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、许海培、马文虎，取代了一季度末的华夏中证500指数增强型证券投资基金、华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)、BARCLAYS BANK PLC、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、洪亚龙、国寿养老量化阿尔法股票型养老金产品-招商银行股份有限公司。在具体持股比例上，富拉凯咨询(上海)有限公司、吴建清、高盛公司有限责任公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.75万户，较一季度末下降了369户，降幅2.06%；户均持股市值由一季度末的15.19万元下降至14.30万元，降幅为5.86%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。