冠龙节能（301151）2025年三季报简析：净利润同比增长22.42%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期冠龙节能（301151）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.41亿元，同比下降5.63%，归母净利润2758.18万元，同比上升22.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.91亿元，同比下降2.33%，第三季度归母净利润889.67万元，同比下降8.16%。本报告期冠龙节能盈利能力上升，毛利率同比增幅2.27%，净利率同比增幅29.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.49%，同比增4.45%，净利率5.1%，同比增29.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.18亿元，三费占营收比21.85%，同比减0.95%，每股净资产12.21元，同比增1.7%，每股经营性现金流-1.06元，同比增64.75%，每股收益0.16元，同比增21.73%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.87%，资本回报率不强。去年的净利率为8.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.57%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.87%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达664.52%）

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