天力锂能：2023年亏损5.03亿元
中证智能财讯 天力锂能（301152）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入24.43亿元，同比下降8.43%；归母净利润亏损5.03亿元，上年同期盈利1.33亿元；扣非净利润亏损4.85亿元，上年同期盈利1.15亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.24亿元，上年同期为-9.27亿元；报告期内，天力锂能基本每股收益为-4.13元，加权平均净资产收益率为-22.68%。
以4月29日收盘价计算，天力锂能目前市盈率（TTM）约为-5.83倍，市净率（LF）约为1.51倍，市销率（TTM）约为1.2倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，天力锂能近三年营业总收入复合增长率为25.26%，在电池化学品行业已披露2023年数据的43家公司中排名第38。近三年净利润复合年增长率为-306.57%，排名40/43。
年报显示，报告期内公司所从事的主要业务是锂电池材料的研发生产和销售，主要产品包括三元材料、磷酸铁锂、碳酸锂等锂电池材料，目前以三元材料为主，主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池的制造，最终应用于并被广泛应用于新能源汽车、电动自行车、电动工具及3C等相关领域。公司围绕动力新型锂电正极等关键材料开展研发，先后开发出多款性能优异的三元正极材料产品，形成了包括高镍系列、单晶系列和高电压系列在内的全系列产品。公司建成年产1万吨碳酸锂回收项目，通过对锂电池废料中的锂、磷、铁等金属材料及其他材料进行加工、提纯、合成等工艺，生产锂电池生产所需的碳酸锂等材料，降低了公司对原材料的依赖及废弃物对环境的负面影响，推动了可持续发展的理念。公司已建成年产2万吨磷酸铁锂正极材料产能，目前正处于客户开发期和产能爬坡期。
分产品来看，2023年公司主营业务中，三元材料收入19.56亿元，同比下降19.74%，占营业收入的80.05%；碳酸锂收入3.03亿元，同比增长85.09%，占营业收入的12.41%。
截至2023年末，公司员工总数为905人，人均创收269.98万元，人均创利-55.63万元，人均薪酬8.68万元，较上年同期分别变化-37.47%、-359.24%、9.99%。
2023年，公司毛利率为-6.77%，同比下降18.76个百分点；净利率为-20.67%，较上年同期下降25.64个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-30.44%，同比下降36.15个百分点，环比下降28.83个百分点；净利率为-78.92%，较上年同期下降75.50个百分点，较上一季度下降71.46个百分点。
分产品看，三元材料、碳酸锂2023年毛利率分别为-9.43%、2.84%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.62亿元，占总销售金额比例为31.19%，公司前五名供应商合计采购金额9.01亿元，占年度采购总额比例为36.11%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-22.68%，较上年同期下降32.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为-18.34%，较上年同期下降25.26个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.24亿元，同比增加10.51亿元；筹资活动现金流净额-2.09亿元，同比减少21.97亿元；投资活动现金流净额4652.31万元，上年同期为-8.15亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.80亿元，上年同期为-15.57亿元。
2023年，公司营业收入现金比为42.93%，净现比为-24.61%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.71次，上年同期为0.96次（2022年行业平均值为0.82次，公司位居同行业16/44）；固定资产周转率为3.97次，上年同期为9.69次（2022年行业平均值为4.77次，公司位居同行业3/44）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.09次、5.62次。
2023年，公司期间费用为1.81亿元，较上年同期增加2690.65万元；期间费用率为7.40%，较上年同期上升1.63个百分点。其中，销售费用同比增长13.7%，管理费用同比增长61.57%，研发费用同比增长0.75%，财务费用同比下降9.4%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加230.07%，占公司总资产比重上升22.07个百分点；存货较上年末减少66.91%，占公司总资产比重下降11.52个百分点；应收款项融资较上年末增加564.50%，占公司总资产比重上升6.15个百分点；在建工程较上年末减少77.77%，占公司总资产比重下降6.02个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少37.24%，占公司总资产比重下降2.40个百分点，主要系报告期内偿还到期借款；长期借款较上年末减少56.48%，占公司总资产比重下降2.86个百分点；应付票据较上年末增加81.11%，占公司总资产比重上升3.50个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加57.12%，占公司总资产比重上升3.55个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.31亿元，占净资产的11.87%，较上年末减少4.67亿元。其中，存货跌价准备为1.49亿元，计提比例为39.21%。
2023年全年，公司研发投入金额为8483.55万元，同比增长0.75%；研发投入占营业收入比例为3.47%，相比上年同期上升0.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为37.70%，相比上年末上升5.13个百分点；有息资产负债率为17.36%，相比上年末下降1.72个百分点。
2023年，公司流动比率为1.74，速动比率为1.52。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为深圳市九派资本管理有限公司-湖北九派长园智能制造产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)、严勇、河南欧瑞宏润创业投资基金管理有限公司-河南宏润节能环保创业投资基金(有限合伙)、沈晓波、徐缘缘，取代了三季度末的河南中原联创投资基金管理有限公司-河南农开裕新先进制造业投资基金(有限合伙)、深圳市前海九派资本管理合伙企业(有限合伙)-湖北九派长园智能制造产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)、新疆华安盈富股权投资管理有限公司、宁波梅山保税港区侨鹏投资合伙企业(有限合伙)、朱平东。在具体持股比例上，徐焕俊、民生证券-中信证券-民生证券天力锂能战略配售1号集合资产管理计划持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，天力锂能20.56%股份处于质押状态。其中，第一大股东王瑞庆质押1405.00万股公司股份，占其全部持股的61.41%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.23万户，较三季度末增长了4387户，增幅24.53%；户均持股市值由三季度末的21.07万元下降至20.04万元，降幅为4.89%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。