美农生物：2023年净利润同比增长20.10% 拟10转3股派5.5元

中证智能财讯 美农生物（301156）4月9日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.04亿元，同比增长4.37%；归母净利润6304.53万元，同比增长20.10%；扣非净利润5878.61万元，同比增长16.93%；经营活动产生的现金流量净额为6003.74万元，同比增长42.76%；报告期内，美农生物基本每股收益为0.5629元，加权平均净资产收益率为8.03%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转3股派5.5元（含税）。

以4月8日收盘价计算，美农生物目前市盈率（TTM）约为27.93倍，市净率（LF）约为2.2倍，市销率（TTM）约为3.49倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，美农生物近三年营业总收入复合增长率为6.25%，在食品及饲料添加剂行业已披露2023年数据的5家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-1.87%，排名3/5。

资料显示，公司是一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，功能性饲料添加剂收入2.80亿元，同比下降2.50%，占营业收入的55.42%；营养性饲料添加剂收入0.89亿元，同比下降2.59%，占营业收入的17.66%；酶解蛋白饲料原料收入0.83亿元，同比增长29.38%，占营业收入的16.53%。

截至2023年末，公司员工总数为412人，人均创收122.43万元，人均创利15.30万元，人均薪酬18.84万元，较上年同期分别变化-1.21%、13.69%、6.40%。

2023年，公司毛利率为29.93%，同比上升0.90个百分点；净利率为12.50%，较上年同期上升1.64个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为29.22%，同比下降0.78个百分点，环比下降2.74个百分点；净利率为10.22%，较上年同期上升0.68个百分点，较上一季度下降5.97个百分点

分产品看，功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料2023年毛利率分别为34.59%、27.80%、24.43%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.81亿元，占总销售金额比例为35.90%，公司前五名供应商合计采购金额1.14亿元，占年度采购总额比例为38.38%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.03%，较上年同期下降1.46个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.49%，较上年同期下降0.83个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6003.74万元，同比增长42.76%；筹资活动现金流净额-4828.74万元，同比减少3.43亿元；投资活动现金流净额-6401.97万元，上年同期为-4807.56万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1958.21万元，上年同期为-318.48万元。

2023年，公司营业收入现金比为117.06%，净现比为95.23%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.68次（2022年行业平均值为0.65次，公司位居同行业10/22）；固定资产周转率为2.62次，上年同期为4.47次（2022年行业平均值为2.36次，公司位居同行业5/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.28次、5.00次。

2023年，公司期间费用为9022.71万元，较上年同期增加1278.92万元；期间费用率为17.89%，较上年同期上升1.87个百分点。其中，销售费用同比增长21.72%，管理费用同比增长13.57%，研发费用同比增长2.74%，财务费用由去年同期的-605.26万元变为-479.68万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加14.50%，占公司总资产比重上升4.26个百分点；货币资金较上年末减少13.05%，占公司总资产比重下降3.77个百分点；应收账款较上年末减少31.34%，占公司总资产比重下降3.50个百分点；交易性金融资产较上年末增加497.82%，占公司总资产比重上升3.01个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少74.16%，占公司总资产比重下降5.42个百分点，主要系应付未付货款及其他、应付未付的工程设备款减少；应付票据较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；其他流动负债较上年末减少91.43%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；应交税费较上年末减少51.56%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7771.25万元，占净资产的9.72%，较上年末增加1395.22万元。其中，存货跌价准备为115.22万元，计提比例为1.46%。

2023年全年，公司研发投入金额为2196.55万元，同比增长2.74%；研发投入占营业收入比例为4.35%，相比上年同期下降0.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为4.74%，相比上年末下降7.12个百分点；有息资产负债率为0.11%，相比上年末下降0.21个百分点。

2023年，公司流动比率为14.78，速动比率为12.73。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为李达、熊英、西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金，取代了三季度末的中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、王建荣、光大证券股份有限公司。在具体持股比例上，郭明娟持股有所上升，吴谊持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.03万户，较三季度末下降了61户，降幅0.59%；户均持股市值由三季度末的20.07万元上升至20.52万元，增幅为2.24%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。