华塑科技：2024年上半年净利润1735.65万元 同比增长38.92%

中证智能财讯 华塑科技（301157）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.4亿元，同比增长35.34%；归母净利润1735.65万元，同比增长38.92%；扣非净利润1247.75万元，同比增长48.31%；经营活动产生的现金流量净额为-1443.84万元，上年同期为-3356.99万元；报告期内，华塑科技基本每股收益为0.2893元，加权平均净资产收益率为1.63%。

公告称，公司营业收入变化主要由于随着AI技术发展对算力需求的增加，使得本期后备电池BMS数据中心领域业务有所上升， 储能锂电BMS业务同比增长较大。

以8月28日收盘价计算，华塑科技目前市盈率（TTM）约为43.87倍，市净率（LF）约为1.75倍，市销率（TTM）约为5.88倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7784.14万元，同比增长30.42%，环比增长24.91%；归母净利润811.06万元，同比增长1.26%，环比下降12.28%；扣非净利润555.54万元，同比增长34.62%，环比下降19.74%。

资料显示，华塑科技是一家专注于电池安全管理，集储能电池BMS、后备电池BMS和动力电池BMS等产品的研发、生产、销售及服务于一体的国家高新技术企业，为全球关键电源用户提供稳定可靠的电池安全监控产品和服务。公司产品广泛应用于储能、数据中心、通信运营商、轨道交通、动力运输、金融、石油石化等重点领域。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，电池安全管理行业收入1.40亿元，占营业收入的99.98%。

2024年上半年，公司毛利率为31.04%，同比下降3.94个百分点；净利率为12.38%，较上年同期上升0.32个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.52%，同比下降2.40个百分点，环比下降7.91个百分点；净利率为10.42%，较上年同期下降3.00个百分点，较上一季度下降4.42个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.63%，较上年同期下降0.25个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.42%，较上年同期下降0.15个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1443.84万元，同比增加1913.15万元，主要系本期加强应收款管控所致；筹资活动现金流净额-3601.25万元，同比减少8.06亿元；投资活动现金流净额-1.46亿元，上年同期为-3.13亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.69亿元，上年同期为-3.51亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为131.37%，净现比为-83.19%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业20/23）；固定资产周转率为2.27次，上年同期为2.71次（2023年上半年行业平均值为1.96次，公司位居同行业9/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.49次、0.93次。

2024年上半年，公司期间费用为3050.57万元，较上年同期增加343.30万元；但期间费用率为21.77%，较上年同期下降4.37个百分点。其中，销售费用同比下降8.01%，管理费用同比增长7.03%，研发费用同比增长34.52%，财务费用由去年同期的-272.96万元变为-215.20万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期广告费投入的减少使得销售费用总额出现下降；管理费用的变动主要因为职工薪酬等小幅变动；财务费用的变动主要因为受汇率变动的影响，本期的汇兑收益增加额低于上年同期。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少55.31%，占公司总资产比重下降15.61个百分点；交易性金融资产较上年末增加40.20%，占公司总资产比重上升14.10个百分点；存货较上年末增加9.30%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；应收票据较上年末减少61.61%，占公司总资产比重下降1.16个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少43.79%，占公司总资产比重下降3.17个百分点；应付账款较上年末增加14.18%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；应交税费较上年末减少84.47%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；合同负债较上年末增加122.41%，占公司总资产比重上升0.26个百分点，主要系本期预收款项增加。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.09亿元，占净资产的10.21%，较上年末增加928.49万元。其中，存货跌价准备为348.07万元，计提比例为3.09%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为10.77%，相比上年末下降5.10个百分点；有息资产负债率为0.45%，相比上年末下降2.57个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为9.11，速动比率为8.23。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、若溪2号城市核心资产私募证券投资基金，取代了一季度末的潘妙贞、罗菊花。在具体持股比例上，胡建宏、BARCLAYS BANK PLC持股有所上升，海富产业投资基金管理有限公司-海富长江成长股权投资(湖北)合伙企业(有限合伙)、中国-比利时直接股权投资基金、陈曦持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8490户，较一季度末下降了187户，降幅2.16%；户均持股市值由一季度末的24.73万元下降至23.04万元，降幅为6.83%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。