德石股份：2023年净利润同比增长13.38% 拟10派3元

中证智能财讯 德石股份（301158）4月3日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.67亿元，同比增长15.18%；归母净利润8673.43万元，同比增长13.38%；扣非净利润8436.46万元，同比增长14.10%；经营活动产生的现金流量净额为1.06亿元，同比增长2196.50%；报告期内，德石股份基本每股收益为0.58元，加权平均净资产收益率为6.72%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。

以4月2日收盘价计算，德石股份目前市盈率（TTM）约为24.97倍，市净率（LF）约为1.64倍，市销率（TTM）约为3.82倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，德石股份近三年营业总收入复合增长率为10.35%，近三年净利润复合年增长率为12.93%。

资料显示，公司主要从事油气钻井专用工具及设备的研发、生产、销售及租赁，开展定向钻井、水平钻井、表面技术处理等工程技术服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，钻具产品收入2.18亿元，同比增长12.23%，占营业收入的38.45%；租赁及维修收入1.69亿元，同比增长27.23%，占营业收入的29.79%；装备产品收入1.52亿元，同比增长18.82%，占营业收入的26.73%。

截至2023年末，公司员工总数为760人，人均创收74.61万元，人均创利11.41万元，人均薪酬11.40万元，较上年同期分别增长4.12%、2.49%、0.54%。

2023年，公司毛利率为35.61%，同比上升0.04个百分点；净利率为15.30%，较上年同期下降0.24个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为32.24%，同比下降4.75个百分点，环比下降4.10个百分点；净利率为14.84%，较上年同期下降0.57个百分点，较上一季度下降0.76个百分点。

分产品看，钻具产品、租赁及维修、装备产品2023年毛利率分别为46.24%、33.88%、26.52%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.46亿元，占总销售金额比例为25.71%，公司前五名供应商合计采购金额1.22亿元，占年度采购总额比例为37.13%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.72%，较上年同期增长0.28个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.44%，较上年同期下降1.31个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.06亿元，同比增长2196.50%；筹资活动现金流净额-5695.90万元，同比减少5.51亿元；投资活动现金流净额-2307.13万元，上年同期为-4.04亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5828.95万元，上年同期为-38748.82万元。

2023年，公司营业收入现金比为71.31%，净现比为122.08%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.39次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业31/48）；固定资产周转率为3.80次，上年同期为3.46次（2022年行业平均值为4.07次，公司位居同行业29/48）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.51次、1.28次。

2023年，公司期间费用为9985.84万元，较上年同期增加1759.15万元；期间费用率为17.61%，较上年同期上升0.90个百分点。其中，销售费用同比增长21.18%，管理费用同比增长8.06%，研发费用同比增长18.99%，财务费用由去年同期的-797.87万元变为-478.99万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少8.58%，占公司总资产比重下降3.27个百分点；应收账款较上年末减少1.72%，占公司总资产比重下降1.60个百分点；货币资金较上年末增加18.42%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；其他非流动资产较上年末增加315.82%，占公司总资产比重上升1.05个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加26.33%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；其他流动负债较上年末减少43.31%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；合同负债较上年末增加45.57%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；应交税费较上年末增加55.16%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.0亿元，占净资产的22.67%，较上年末增加2939.42万元。其中，存货跌价准备为244.99万元，计提比例为0.81%。

2023年全年，公司研发投入金额为1798.01万元，同比增长18.99%；研发投入占营业收入比例为3.17%，相比上年同期上升0.10个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.72%，相比上年末上升0.31个百分点；有息资产负债率为0.04%，相比上年末上升0.02个百分点。

2023年，公司流动比率为4.78，速动比率为3.75。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为唐建平、韩军、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、BARCLAYS BANK PLC、贾美倩，取代了三季度末的大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)、万长城、李春亮、杨鹤杰、姜志龙。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.5万户，较三季度末下降了6034户，降幅28.66%；户均持股市值由三季度末的14.89万元上升至16.11万元，增幅为8.19%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。