宏德股份（301163）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
据证券之星公开数据整理，近期宏德股份（301163）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.4亿元，同比上升49.11%，归母净利润2521.71万元，同比上升34.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.46亿元，同比上升49.33%，第二季度归母净利润2231.68万元，同比上升175.68%。本报告期宏德股份应收账款上升，应收账款同比增幅达35.1%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.47%，同比减23.39%，净利率5.73%，同比减9.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计1816.8万元，三费占营收比4.13%，同比减20.23%，每股净资产13.81元，同比增1.59%，每股经营性现金流0.17元，同比减57.31%，每股收益0.31元，同比增34.78%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为1.65%，资本回报率不强。去年的净利率为3.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.21%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达934.11%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司自我行业定位如何？
答：公司专业从事高端装备关键铸件的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司深耕铸造行业三十余年，始终坚持“弘扬工匠精神，引领绿色智造”的公司使命，努力打造全球高端装备领域的一流企业。公司是目前国内为数不多的同时掌握高性能球墨铸铁和铸铝核心技术的铸件生产企业，公司坚持“铸铁+铸铝”的多元化发展模式，涉及风电设备、电力设备、医疗器械等多个领域。
2、公司对后续产能的规划如何？
公司目前正在建设“年产 3万吨高端装备关键件精密加工制造项目”，预计今年三季度会有部分设备安装到位，陆续会投入生产。但产能问题也会根据行业变化、市场发展及客户订单情况进行适当调整和优化。公司会加大国内外增量客户的开发力度，努力提升公司的产销水平。
公司将持续聚焦主业，以客户需求为导向，密切跟进行业发展方向，灵活调整策略，适时扩大公司产品辐射范围，在夯实主营业务的基础上，持续整合客户资源、供应链优势，为客户、股东和社会持续创造价值，实现共创共赢。
3、公司风电领域国内主要客户较为集中，国内客户今年的出货节奏如何？
由于近几年风电行业竞争激烈，公司一直在不断优化订单和客户，风电部件领域公司在国内的主要客户是金风科技和东方电气等。上半年风电行业受政策的有利影响，公司一季度的销售收入同比有较大增长。公司看好今年风电行业的发展机遇期，积极努力地把握有利的市场环境！
4、公司风电领域海外销售的出货节奏如何？
海外客户主要是多年合作的长期合作伙伴，订单稳定性较高，海外客户的订单计划性较强，订单量历年来保持较为平稳发展。海外风电市场的发展趋势较好，公司高度重视海外客户的业务合作，积极把握海外客户和海外市场的业务机会。
5、公司泵阀和医疗器械领域客户主要有哪些？后续规划是维持现有客户，还是拓展新客户？
公司泵阀领域的主要客户为格兰富等；医疗器械领域的主要客户为西门子医疗、东软医疗等。公司既要重点维护存量客户的合作关系，同时也会加大增量新客户的开发力度，努力提升公司的经营业绩，以馈广大股东和投资者。
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