通灵股份：2023年净利同比增长42.66% 拟10派1.68元

中证智能财讯 通灵股份（301168）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入15.40亿元，同比增长23.35%；归母净利润1.65亿元，同比增长42.66%；扣非净利润1.51亿元，同比增长54.75%；经营活动产生的现金流量净额为3305.77万元，同比下降87.87%；报告期内，通灵股份基本每股收益为1.37元，加权平均净资产收益率为8.14%。拟向全体股东每10股派发现金红利1.68元（含税）。

以4月19日收盘价计算，通灵股份目前市盈率（TTM）约为23.49倍，市净率（LF）约为1.85倍，市销率（TTM）约为2.52倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，通灵股份近三年营业总收入复合增长率为22.24%，在光伏辅材行业已披露2023年数据的10家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为19.63%，排名5/10。

年报显示，公司的主营业务为太阳能光伏组件接线盒及其他配件等产品的研发、生产和销售，是我国光伏接线盒行业规模较大的企业之一。

分产品来看，2023年公司主营业务中，二极管接线盒收入10.01亿元，同比增长24.75%，占营业收入的64.97%；芯片接线盒收入2.45亿元，同比下降12.07%，占营业收入的15.94%；光伏互联连接线束收入2.09亿元，同比增长117.59%，占营业收入的13.59%。

截至2023年末，公司员工总数为1460人，人均创收105.51万元，人均创利11.30万元，人均薪酬8.92万元，较上年同期分别增长3.33%、19.50%、1.37%。

2023年，公司毛利率为22.90%，同比上升7.18个百分点；净利率为10.71%，较上年同期上升1.45个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.01%，同比上升6.68个百分点，环比上升0.15个百分点；净利率为5.10%，较上年同期下降2.95个百分点，较上一季度下降8.71个百分点。

分产品看，二极管接线盒、芯片接线盒、光伏互联连接线束2023年毛利率分别为20.00%、23.97%、33.68%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额12.13亿元，占总销售金额比例为78.75%，公司前五名供应商合计采购金额4.82亿元，占年度采购总额比例为41.87%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.14%，较上年同期增长2.02个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.25%，较上年同期增长1.78个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3305.77万元，同比下降87.87%；筹资活动现金流净额1063.67万元，同比增加558.27万元；投资活动现金流净额-6483.76万元，上年同期为-6.78亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.88亿元，上年同期为-4.33亿元。

2023年，公司营业收入现金比为91.88%，净现比为20.04%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.50次，上年同期为0.47次（2022年行业平均值为0.79次，公司位居同行业18/20）；固定资产周转率为5.44次，上年同期为5.76次（2022年行业平均值为6.34次，公司位居同行业9/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.15次、3.72次。

2023年，公司期间费用为1.13亿元，较上年同期增加4336.49万元；期间费用率为7.32%，较上年同期上升1.76个百分点。其中，销售费用同比增长120.35%，管理费用同比增长48.57%，研发费用同比增长41.77%，财务费用由去年同期的-1964.73万元变为-1811.33万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少22.73%，占公司总资产比重下降7.72个百分点；货币资金较上年末增加29.88%，占公司总资产比重上升3.91个百分点；无形资产较上年末增加278.54%，占公司总资产比重上升3.49个百分点；固定资产较上年末增加56.88%，占公司总资产比重上升2.92个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加32.49%，占公司总资产比重上升2.92个百分点；短期借款较上年末增加326.34%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；应交税费较上年末增加486.48%，占公司总资产比重上升0.47个百分点；应付账款较上年末减少2.53%，占公司总资产比重下降1.64个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.16亿元，占净资产的15.06%，较上年末减少564.81万元。其中，存货跌价准备为1511.55万元，计提比例为4.56%。

2023年全年，公司研发投入金额为7414.26万元，同比增长41.77%；研发投入占营业收入比例为4.81%，相比上年同期上升0.62个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为35.78%，相比上年末上升3.32个百分点；有息资产负债率为2.60%，相比上年末上升1.89个百分点。

2023年，公司流动比率为2.29，速动比率为2.01。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、中国银行股份有限公司-博时研究优选灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、中国银河证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户，取代了三季度末的中信保诚新兴产业混合型证券投资基金、银华心佳两年持有期混合型证券投资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，扬中市金融控股集团有限公司、江苏大行临港产业投资有限公司、富国基金-北京诚通金控投资有限公司-富国基金-诚通金控3号单一资产管理计划、镇江国有投资控股集团有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.64万户，较三季度末增长了4561户，增幅38.48%；户均持股市值由三季度末的42.52万元下降至33.75万元，降幅为20.63%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。