中科环保精细运营净利2亿增逾18% 拟1.94亿收购龙净厦门拓展市场
来源：长江商报
中科院旗下生活垃圾焚烧发电企业中科环保（301175.SZ），通过对外收购拓展市场。
11月19日晚间，中科环保披露对外收购计划，为进一步做强主业，推动垃圾焚烧发电业务热电联产规模增长，公司决定收购龙净（厦门）新能源科技有限公司（以下简称“龙净厦门”）100%股权，交易价格合计约为1.94亿元。
长江商报记者注意到，龙净厦门的核心资产为全资子公司卡万塔（石家庄）新能源科技有限公司运营石家庄赵县生活垃圾焚烧发电特许经营项目。目前，由于该项目尚处于运营初期，垃圾量不足导致产能尚未完全释放，且供热业务尚未规模化拓展，龙净厦门还处于亏损状态。
不过，中科环保认为，此次收购有助于公司增加生活垃圾焚烧发电业务规模，拓展河北省固废处理市场及热电联产布局，提升公司未来营业收入和利润，进一步提高公司核心竞争力。
作为中国科学院体系内以科技创新为引领的环保产业平台，近年来中科环保通过精细运营和管控模式不断提质增效。特别是2023年以来，中科环保加快对外扩张速度。
2023年前三季度，中科环保实现营业收入10.65亿元，同比减少4.75%，净利润和扣非净利润分别为2.07亿元、1.97亿元，同比增长18.43%、18.28%。
标的项目处于运营初期尚未盈利
资料显示，此次中科环保计划收购的龙净厦门成立于2019年11月，其核心资产为全资子公司卡万塔（石家庄）新能源科技有限公司运营石家庄赵县生活垃圾焚烧发电特许经营项目。
据中科环保介绍，龙净厦门运营的上述项目特许经营期约30年，项目采用BOT（建设—运营—移交）模式，总投资额约为7.4亿元，设计规模1200吨/日，建设了2台600吨/日机械炉排垃圾焚烧炉和2台12MW凝汽式汽轮发电机组，并预留了一条600吨/日生产线的位置。
2021年12月底，上述项目完成两台机组的启动、并网，2022年6月底完成机组72+24小时试运行，2022年7月26日完成转商业运行。除了上述项目公司之外，龙净厦门没有其他的对外投资。
长江商报记者注意到，目前龙净发展、保中环保分别持有龙净厦门82.0513%、17.9487%股权。其中，龙净发展为沪市主板上市公司龙净环保（维权）（600388.SH）的全资子公司。
按照收购计划，此次交易中龙净厦门股东全部权益评估值为2.04亿元，增值率为4.6%。中科环保将分别以1.59亿元、3500万元收购龙净发展和保中环保持有的龙净厦门100%股权，交易价格合计约为1.94亿元。
对于本次交易的目的，中科环保称，本次收购龙净厦门100%股权，有助于公司增加生活垃圾焚烧发电业务规模，拓展河北省固废处理市场及热电联产布局，提升公司未来营业收入和利润，进一步提高公司核心竞争力。本项目实施对公司2023年度经营业绩不会产生重大影响，但对公司未来业务发展及经营业绩提升将产生积极影响。
需要注意的是，目前龙净厦门还处于亏损状态。2022年和2023年前8个月，龙净厦门分别实现营业收入5813.87万元、4562.23万元，净利润-2275.91万元、-608.54万元。
对此，中科环保解释称，主要系项目尚处于运营初期，垃圾量不足导致产能尚未完全释放，且供热业务尚未规模化拓展所致。
中科环保同时表示，项目未来存在政府补贴支付不及时、垃圾供应量继续不足的风险。为应对项目风险，将积极拓展域外生活垃圾、一般工业废弃物、农林废弃物等多种废弃物，有效保障垃圾量供应，同时积极开拓供热市场。
上市后加大对外并购力度
作为中科院旗下的生活垃圾焚烧发电企业，中科环保围绕生活垃圾焚烧发电业务，形成以生活类垃圾处理业务为核心，积极拓展危废处理处置业务，同时带动环保装备销售及技术服务协同发展的业务结构。
中科环保称，公司聚焦于热能的多元化、高效率及高附加值利用，创新采用热电联产模式，不仅能大幅提高整厂热能利用效率，为周边工业企业提供绿色热源且赋能绿色制造，更好地带动周边工业企业实现碳减排，助力绿色供应链体系建设。
近年来，随着城镇化进程有序推进，城镇生活垃圾清运规模日益增加，带动生活垃圾总体处理需求持续旺盛。作为中国科学院体系内以科技创新为引领的环保产业平台，中科环保通过精细运营管控模式不断提质增效。
数据显示，在IPO之前，2018年至2021年，中科环保的营业收入和净利润分别由5.34亿元、0.66亿元增长至15.16亿元、1.73亿元。
2022年7月，中科环保在创业板挂牌上市。上市首年，中科环保实现营业收入15.97亿元、净利润2.12亿元，同比继续增长5.34%、22.47%，并连续五年保持营收和净利双增。
三季报显示，2023年前三季度，中科环保的营业收入规模虽然同比减少4.75%至10.65亿元，但净利润和扣非净利润分别为2.07亿元、1.97亿元，同比增长18.43%、18.28%。
对于营收减少，中科环保称，主要系项目建造业务收入减少。其中，项目建造业务收入2.33亿元，较上年同期下降45.74%。若扣除项目建造业务收入，公司当期营业收入为8.32亿元，较上年同期增长20.87%。
值得关注的是，2023年以来，中科环保加大了对外并购力度，拓展业务规模。在此次计划收购龙净厦门之前，2023年3月，中科环保作价3100万元完成了常宁市生活垃圾焚烧发电项目（现“衡阳中科”）55%股权的收购。
通过上述收购，中科环保生活垃圾焚烧发电项目在手订单总规模增至14750t/d，其中已投产规模为8550t/d，在建及筹建项目6200t/d；餐厨项目已全部投产，总规模为300t/d；污泥项目总规模为200t/d，其中已投产规模为150t/d，筹建项目50t/d。
除项目规模增长外，中科环保还积极争取在手项目特许经营权延长，其中慈溪项目特许经营权已延长7年。