逸豪新材：2024年上半年盈利302.22万元 同比扭亏

中证智能财讯 逸豪新材（301176）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6.82亿元，同比增长14.75%；归母净利润302.22万元，同比扭亏；扣非净利润197.69万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-2939.14万元，上年同期为-7801.46万元；报告期内，逸豪新材基本每股收益为0.0181元，加权平均净资产收益率为0.19%。

报告期内，公司合计非经常性损益为104.53万元，其中计入当期损益的政府补助为113.98万元。

以8月26日收盘价计算，逸豪新材目前市盈率（TTM）约为-158.0倍，市净率（LF）约为1.88倍，市销率（TTM）约为2.18倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.74亿元，同比增长25.26%，环比增长21.72%；归母净利润484.47万元，同比增长158.20%，环比增长365.83%；扣非净利润425.21万元，同比增长148.09%，环比增长286.89%。

资料显示，公司主要从事电子电路铜箔及其下游铝基覆铜板、PCB的研发、生产及销售。

2024年上半年，公司毛利率为4.63%，同比上升1.07个百分点；净利率为0.44%，较上年同期上升2.31个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为6.42%，同比上升4.21个百分点，环比上升3.97个百分点；净利率为1.29%，较上年同期上升4.08个百分点，较上一季度上升1.88个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.19%，较上年同期增长0.86个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.27%，较上年同期增长0.99个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2939.14万元，同比增加4862.32万元，主要系本期应付票据支付货款增加所致；筹资活动现金流净额9931.75万元，同比增加236.23万元；投资活动现金流净额-8873.69万元，上年同期为-4221.93万元，主要系本期股份回购支出增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3289.24万元，上年同期为-14673.25万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为80.70%，净现比为-972.51%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.27次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业22/42）；固定资产周转率为1.08次，上年同期为1.01次（2023年上半年行业平均值为0.88次，公司位居同行业14/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.56次、2.66次。

2024年上半年，公司期间费用为3078.85万元，较上年同期增加90.95万元；但期间费用率为4.51%，较上年同期下降0.52个百分点。其中，销售费用同比增长49.35%，管理费用同比增长10.92%，研发费用同比下降10.84%，财务费用同比增长25.88%。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期PCB业务招待费、PCB业务佣金增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少3.94%，占公司总资产比重下降3.13个百分点；在建工程较上年末增加37.30%，占公司总资产比重上升2.22个百分点；应收账款较上年末增加18.36%，占公司总资产比重上升2.07个百分点；应收票据较上年末减少15.47%，占公司总资产比重下降1.89个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加68.63%，占公司总资产比重上升4.46个百分点；短期借款较上年末增加60.18%，占公司总资产比重上升2.20个百分点；其他流动负债较上年末增加60.36%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少45.73%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.57亿元，占净资产的16.26%，较上年末增加2541.95万元。其中，存货跌价准备为1235.9万元，计提比例为4.58%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为28.59%，相比上年末上升6.48个百分点；有息资产负债率为7.14%，相比上年末上升1.66个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.01，速动比率为1.59。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为孟庆晨、张美兰、李爱红、周军、陈惠萍、李佳媛、刘瑞瑛、香港上海汇丰银行有限公司，取代了一季度末的黄小青、国信证券股份有限公司、毕振凯、中信建投证券股份有限公司、陈文重、华夏中证500指数增强型证券投资基金、郑江、李贵奇。在具体持股比例上，国信证券-招商银行-国信证券逸豪新材员工参与战略配售集合资产管理计划持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.03万户，较一季度末增长了1272户，增幅6.69%；户均持股市值由一季度末的10.87万元上升至19.40万元，增幅为78.47%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。