迪阿股份：2023年净利同比下降90.54% 拟10派5元
中证智能财讯 迪阿股份（301177）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入21.80亿元，同比下降40.78%；归母净利润6895.76万元，同比下降90.54%；扣非净利润亏损1.20亿元，上年同期盈利6.13亿元；经营活动产生的现金流量净额为3696.55万元，同比下降95.48%；报告期内，迪阿股份基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为1.04%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为1.89亿元，其中持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为2.33亿元。
以4月26日收盘价计算，迪阿股份目前市盈率（TTM）约为136.38倍，市净率（LF）约为1.45倍，市销率（TTM）约为4.31倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，迪阿股份近三年营业总收入复合增长率为-4.00%，在钟表珠宝行业已披露2023年数据的9家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-50.35%，排名8/9。
年报显示，公司是全球化布局的高端钻戒及珠宝、真爱文化及服务的上市企业，以“成为全球真爱文化引领者”为企业愿景，聚焦求婚、结婚、纪念日、婚嫁黄金等需求场景，持续为全球消费者提供高品质的珠宝产品和独特的真爱文化体验及服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，求婚钻戒收入16.99亿元，同比下降41.46%，占营业收入的77.93%；结婚对戒收入4.49亿元，同比下降37.03%，占营业收入的20.61%。
截至2023年末，公司员工总数为3197人，人均创收68.20万元，人均创利2.16万元，人均薪酬17.48万元，较上年同期分别变化-17.79%、-86.87%、35.38%。
2023年，公司毛利率为68.83%，同比下降0.96个百分点；净利率为3.16%，较上年同期下降16.65个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为68.28%，同比上升3.02个百分点，环比上升0.12个百分点；净利率为-1.18%，较上年同期上升5.60个百分点，较上一季度下降5.32个百分点。
分产品看，求婚钻戒、结婚对戒2023年毛利率分别为70.19%、64.84%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.03亿元，占总销售金额比例为0.12%，公司前五名供应商合计采购金额2.65亿元，占年度采购总额比例为51.30%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.04%，较上年同期下降9.64个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.03%，较上年同期下降8.61个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3696.55万元，同比下降95.48%；筹资活动现金流净额-7.86亿元，同比减少5618.96万元；投资活动现金流净额4.54亿元，上年同期为-43.13亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.64亿元，上年同期为-29.18亿元。
2023年，公司营业收入现金比为108.43%，净现比为53.61%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.43次（2022年行业平均值为1.24次，公司位居同行业11/14）；固定资产周转率为163.40次，上年同期为361.04次（2022年行业平均值为80.57次，公司位居同行业3/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为26.01次、1.14次。
2023年，公司期间费用为14.28亿元，较上年同期减少1.97亿元；但期间费用率为65.51%，较上年同期上升21.35个百分点。其中，销售费用同比下降13.59%，管理费用同比下降7.44%，研发费用同比增长21.02%，财务费用同比增长19.66%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动资产较上年末增加317.51%，占公司总资产比重上升4.72个百分点；使用权资产较上年末减少64.61%，占公司总资产比重下降3.92个百分点；货币资金较上年末减少56.34%，占公司总资产比重下降2.89个百分点；债权投资合计较上年末增加12.26%，占公司总资产比重上升2.84个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少89.71%，占公司总资产比重下降4.65个百分点；租赁负债较上年末减少75.49%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少44.38%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；应付账款较上年末减少67.58%，占公司总资产比重下降0.62个百分点。
2023年全年，公司研发投入金额为2171.52万元，同比增长21.02%；研发投入占营业收入比例为1.00%，相比上年同期上升0.51个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，公司将创新精神、工匠精神注入商品设计与配套服务，致力于为顾客提供具有浪漫主义、极致主义、长期主义的优质产品，并努力打造品牌标识性产品，将情感元素、时尚元素和品牌元素进行融合和延展，建立多维度产品结构。公司的法国巴黎设计中心汇聚了全球知名珠宝设计大师，以全球化视角、国际前沿设计灵感及精湛的工艺共创珠宝作品。同时，公司不断推进产品工艺质量升级、持续研发优化专利型产品，揽获了多项国内外权威设计大奖，目前已拥有超200项国家专利，远超行业标准。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为14.04%，相比上年末下降8.79个百分点；有息资产负债率为7.78%，相比上年末下降1.13个百分点。
2023年，公司流动比率为6.55，速动比率为6.01。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为倪碧蓉、汇添富民营活力混合型证券投资基金，取代了三季度末的百年人寿保险股份有限公司-传统保险产品、银华核心价值优选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，李荣军、香港中央结算有限公司、广发中证养老产业指数型发起式证券投资基金、王宏明持股有所上升，中信建投证券-招商银行-中信建投迪阿股份1号战略配售集合资产管理计划持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.46万户，较三季度末下降了287户，降幅1.92%；户均持股市值由三季度末的88.67万元下降至80.60万元，降幅为9.10%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。