万祥科技：2024年上半年净利润1403.02万元 同比下降39.64%

中证智能财讯 万祥科技（301180）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.81亿元，同比增长17.44%；归母净利润1403.02万元，同比下降39.64%；扣非净利润16.77万元，同比下降99.15%；经营活动产生的现金流量净额为5935.86万元，同比下降33.78%；报告期内，万祥科技基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为1.06%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1386.25万元，其中计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为1107.22万元。

以8月27日收盘价计算，万祥科技目前市盈率（TTM）约为332.71倍，市净率（LF）约为3.97倍，市销率（TTM）约为5.59倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.73亿元，同比增长28.54%，环比增长31.00%；归母净利润1385.6万元，同比增长0.56%，环比增长7854.36%；扣非净利润1065.46万元，同比下降10.13%，环比增长201.60%。

半年报显示，公司发展始终立足于锂电池行业，主要聚焦于消费电子领域和新能源动力/储能领域。

2024年上半年，公司毛利率为17.18%，同比下降7.04个百分点；净利率为2.92%，较上年同期下降2.76个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为20.04%，同比下降4.06个百分点，环比上升6.60个百分点；净利率为5.08%，较上年同期下降1.42个百分点，较上一季度上升5.00个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.06%，较上年同期下降0.69个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.01%，较上年同期下降0.65个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5935.86万元，同比下降33.78%，主要系厂房设备支出增加，新能源业务增加、新能源业务应收账款增加所致；筹资活动现金流净额-1471.29万元，同比减少1242.24万元，主要系补缴税款所致；投资活动现金流净额-1.63亿元，上年同期为-1.02亿元，主要系今年理财产品的支出大于赎回，而上年同期是赎回大于支出所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.27亿元，上年同期为-0.27亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为99.56%，净现比为423.08%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业52/86）；固定资产周转率为0.84次，上年同期为0.88次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业64/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.49次、2.89次。

2024年上半年，公司期间费用为7325.55万元，较上年同期增加1236.55万元；期间费用率为15.24%，较上年同期上升0.36个百分点。其中，销售费用同比下降12.51%，管理费用同比增长13.68%，研发费用同比增长10.71%，财务费用由去年同期的-1145.39万元变为-504.79万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为汇兑收益减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少51.29%，占公司总资产比重下降7.17个百分点；固定资产较上年末增加26.08%，占公司总资产比重上升6.93个百分点；在建工程较上年末减少37.26%，占公司总资产比重下降5.56个百分点；应收账款较上年末增加17.18%，占公司总资产比重上升2.48个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加29.50%，占公司总资产比重上升2.90个百分点；应交税费较上年末减少28.36%，占公司总资产比重下降0.72个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加614.63%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；长期递延收益较上年末减少6.34%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.33亿元，占净资产的10.01%，较上年末减少872.2万元。其中，存货跌价准备为3083.01万元，计提比例为18.78%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.36%，相比上年末上升1.98个百分点；有息资产负债率为0.15%，相比上年末下降0.05个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.45，速动比率为1.99。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈广洪、富邦萱劲1号私募证券投资基金、BARCLAYS BANK PLC、张风明、光大证券股份有限公司，取代了一季度末的申万宏源证券有限公司、郭家昌、中信证券股份有限公司、西部利得中证1000指数增强型证券投资基金、UBS AG。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、郑城、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，苏州市吴中创业投资有限公司、高清持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2万户，较一季度末增长了6432户，增幅47.27%；户均持股市值由一季度末的40.81万元下降至31.22万元，降幅为23.50%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。