标榜股份：2023年净利润同比增长22.79% 拟10派5元

中证智能财讯 标榜股份（301181）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.71亿元，同比增长10.26%；归母净利润1.49亿元，同比增长22.79%；扣非净利润1.26亿元，同比增长14.45%；经营活动产生的现金流量净额为1.64亿元，同比增长14.17%；报告期内，标榜股份基本每股收益为1.27元，加权平均净资产收益率为10.98%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。

以4月9日收盘价计算，标榜股份目前市盈率（TTM）约为18.79倍，市净率（LF）约为1.99倍，市销率（TTM）约为4.9倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，标榜股份近三年营业总收入复合增长率为-3.34%，在其他汽车零部件行业已披露2023年数据的12家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为6.22%，排名6/12。

分产品来看，2023年公司主营业务中，动力系统连接管路收入3.19亿元，同比下降0.84%，占营业收入的55.83%；连接件收入1.32亿元，同比增长18.17%，占营业收入的23.10%；冷却系统连接管路收入0.69亿元，同比增长73.62%，占营业收入的12.04%。

截至2023年末，公司员工总数为443人，人均创收128.88万元，人均创利33.59万元，人均薪酬13.76万元，较上年同期分别增长10.75%、23.34%、20.31%。

2023年，公司毛利率为34.89%，同比上升1.99个百分点；净利率为26.06%，较上年同期上升2.66个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.12%，同比下降3.33个百分点，环比下降6.70个百分点；净利率为23.23%，较上年同期下降2.93个百分点，较上一季度下降4.40个百分点。

分产品看，动力系统连接管路、连接件、冷却系统连接管路2023年毛利率分别为27.80%、40.90%、40.60%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.58亿元，占总销售金额比例为80.24%，公司前五名供应商合计采购金额1.26亿元，占年度采购总额比例为39.68%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.98%，较上年同期增长0.26个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.62%，较上年同期下降2.99个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.64亿元，同比增长14.17%；筹资活动现金流净额-5413.87万元，同比减少8.40亿元；投资活动现金流净额-2.45亿元，上年同期为-8.24亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-8194.78万元，上年同期为-68590.41万元。

2023年，公司营业收入现金比为109.09%，净现比为109.97%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.52次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业32/50）；固定资产周转率为4.73次，上年同期为4.98次（2022年行业平均值为2.82次，公司位居同行业6/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.86次、3.51次。

2023年，公司期间费用为5062.81万元，较上年同期增加853.25万元；期间费用率为8.87%，较上年同期上升0.74个百分点。其中，销售费用同比增长38.96%，管理费用同比增长24.68%，研发费用同比增长4.41%，财务费用由去年同期的-601.23万元变为-579.32万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末增加556.25%，占公司总资产比重上升21.48个百分点；交易性金融资产较上年末减少17.49%，占公司总资产比重下降12.28个百分点；货币资金较上年末减少49.37%，占公司总资产比重下降9.55个百分点；存货较上年末减少8.13%，占公司总资产比重下降1.20个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加43.46%，占公司总资产比重上升1.44个百分点；应交税费较上年末增加433.53%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；应付职工薪酬较上年末增加20.77%，占公司总资产比重上升0.06个百分点；应付票据较上年末减少2.08%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.01亿元，占净资产的7.21%，较上年末减少897.82万元。其中，存货跌价准备为148.58万元，计提比例为1.44%。

2023年全年，公司研发投入金额为2402.21万元，同比增长4.41%；研发投入占营业收入比例为4.21%，相比上年同期下降0.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，2023年公司获得授权发明专利2项，实用新型专利10项。截至2023年12月31日，公司获得境内有效专利81项，其中发明专利7项，实用新型专利73项，外观设计1项，境外专利1项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为11.40%，相比上年末上升1.59个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末上升0.02个百分点。

2023年，公司流动比率为8.03，速动比率为7.45。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为陈石、光大保德信量化核心证券投资基金，取代了三季度末的箫峰凤凰一号私募证券投资基金、富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，上海石雀投资管理有限公司、大朴藏象1号私募证券投资基金、大朴策略5号私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8632户，较三季度末下降了629户，降幅6.79%；户均持股市值由三季度末的39.32万元下降至38.26万元，降幅为2.70%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。