善水科技：2024年上半年净利润5414.87万元 同比下降24.87%

中证智能财讯 善水科技（301190）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.48亿元，同比增长4.91%；归母净利润5414.87万元，同比下降24.87%；扣非净利润5400.58万元，同比下降14.39%；经营活动产生的现金流量净额为-9528.18万元，上年同期为5587.23万元；报告期内，善水科技基本每股收益为0.2571元，加权平均净资产收益率为2.64%。

以8月26日收盘价计算，善水科技目前市盈率（TTM）约为889.71倍，市净率（LF）约为1.43倍，市销率（TTM）约为5.5倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.44亿元，同比下降6.14%，环比增长38.35%；归母净利润3556.76万元，同比下降21.75%，环比增长91.42%；扣非净利润3466.35万元，同比下降12.16%，环比增长79.21%。

2024年上半年，公司毛利率为32.12%，同比下降5.00个百分点；净利率为21.84%，较上年同期下降8.65个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.20%，同比下降2.70个百分点，环比上升7.34个百分点；净利率为24.71%，较上年同期下降4.93个百分点，较上一季度上升6.85个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.64%，较上年同期下降0.83个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.12%，较上年同期下降0.48个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-9528.18万元，同比减少1.51亿元，主要系本期应付票据兑付金额大量增加，同时应收票据托收及贴现金额大量减少所致；筹资活动现金流净额-8824.04万元，同比减少9165.79万元，主要系本期偿还长期借款及支付回购资金增加所致；投资活动现金流净额-6901.71万元，上年同期为-1.44亿元，主要系本期现金管理减少及较少使用现金支付所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.07亿元，上年同期为-0.12亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为42.16%，净现比为-175.96%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业16/16）；固定资产周转率为1.43次，上年同期为2.19次（2023年上半年行业平均值为1.02次，公司位居同行业2/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为20.05次、1.74次。

2024年上半年，公司期间费用为1380.48万元，较上年同期增加71.40万元；期间费用率为5.57%，较上年同期上升0.03个百分点。其中，销售费用同比增长7.91%，管理费用同比下降11.07%，研发费用同比下降27.92%，财务费用由去年同期的-1943.00万元变为-1295.40万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期存款利率下降及短期借款增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少19.76%，占公司总资产比重下降7.92个百分点；交易性金融资产较上年末增加38.92%，占公司总资产比重上升3.06个百分点；固定资产较上年末增加40.45%，占公司总资产比重上升2.92个百分点；在建工程较上年末减少1.63%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少48.18%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少99.39%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；其他流动负债较上年末减少29.09%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；应付账款较上年末增加85.14%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9716.88万元，占净资产的4.97%，较上年末增加69.92万元。其中，存货跌价准备为287.44万元，计提比例为2.87%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为15.11%，相比上年末下降2.33个百分点；有息资产负债率为2.26%，相比上年末上升0.33个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为4.72，速动比率为4.44。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为朱文权、张锴，取代了一季度末的边域积极进取私募证券投资基金、中欧创新成长灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，沈伟峰持股有所上升，上海睿亿投资发展中心(有限合伙)-睿亿投资攀山二期证券私募投资基金、睿亿投资定增精选十期私募证券投资基金、中国邮政储蓄银行股份有限公司-中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)、中欧责任投资混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.36万户，较一季度末下降了269户，降幅1.94%；户均持股市值由一季度末的25.04万元下降至22.20万元，降幅为11.34%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。