工大科雅（301197）2025年中报简析：净利润同比下降244.37%，三费占比上升明显
据证券之星公开数据整理，近期工大科雅（301197）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8780.52万元，同比下降8.52%，归母净利润-1540.2万元，同比下降244.37%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3902.88万元，同比下降18.06%，第二季度归母净利润-1711.82万元，同比下降196.28%。本报告期工大科雅三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达42.65%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率40.22%，同比减2.19%，净利率-18.25%，同比减281.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计3567.55万元，三费占营收比40.63%，同比增45.66%，每股净资产10.91元，同比增0.24%，每股经营性现金流-0.84元，同比减42.95%，每股收益-0.13元，同比减225.0%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 财务费用变动幅度为480.66%,原因:本期利息支出增加。
- 所得税费用变动幅度为-32.7%,原因:本期计提的递延所得税费用减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.95%,原因:本期支付的税费增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为37.83%,原因:本期收到的投资收益增加。
- 税金及附加变动幅度为36.19%,原因:本期税费增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为3.64%，资本回报率不强。然而去年的净利率为14.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.33%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.59%）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达803.38%）
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