国泰环保（301203）2025年中报简析：净利润同比下降6.4%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国泰环保（301203）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.67亿元，同比下降1.14%，归母净利润6603.49万元，同比下降6.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7977.29万元，同比下降8.0%，第二季度归母净利润3944.2万元，同比上升5.32%。本报告期国泰环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达124.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率54.76%，同比增0.6%，净利率39.82%，同比减6.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计285.63万元，三费占营收比1.71%，同比增299.53%，每股净资产18.11元，同比增4.58%，每股经营性现金流0.76元，同比增47.84%，每股收益0.83元，同比减5.68%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.73%，资本回报率一般。然而去年的净利率为42.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.58%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.73%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达124.65%）

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