联合化学:2023年净利润同比下降47.27% 拟10派1.2元

查股网  2024-04-26 23:03  联合化学(301209)个股分析

中证智能财讯 联合化学(301209)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入4.28亿元,同比下降20.96%;归母净利润3382.98万元,同比下降47.27%;扣非净利润3164.46万元,同比下降39.97%;经营活动产生的现金流量净额为6968.48万元,同比下降1.93%;报告期内,联合化学基本每股收益为0.4229元,加权平均净资产收益率为4.94%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.2元(含税)。

以4月26日收盘价计算,联合化学目前市盈率(TTM)约为48.48倍,市净率(LF)约为2.38倍,市销率(TTM)约为3.83倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,联合化学近三年营业总收入复合增长率为-3.21%,在涂料油墨行业已披露2023年数据的14家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-17.02%,排名7/14。

资料显示,公司的主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售。

分产品来看,2023年公司主营业务中,颜料收入4.08亿元,同比下降21.22%,占营业收入的95.31%;基墨收入0.19亿元,同比下降18.91%,占营业收入的4.48%。

截至2023年末,公司员工总数为378人,人均创收113.33万元,人均创利8.95万元,人均薪酬9.24万元,较上年同期分别变化-20.96%、-47.27%、2.73%。

2023年,公司毛利率为15.59%,同比下降1.68个百分点;净利率为7.90%,较上年同期下降3.94个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为17.98%,同比上升1.94个百分点,环比上升3.42个百分点;净利率为8.09%,较上年同期下降3.89个百分点,较上一季度上升2.20个百分点。

分产品看,颜料、基墨2023年毛利率分别为15.26%、23.14%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.56亿元,占总销售金额比例为59.82%,公司前五名供应商合计采购金额1.02亿元,占年度采购总额比例为41.26%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.94%,较上年同期下降8.92个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.00%,较上年同期下降8.20个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为6968.48万元,同比下降1.93%;筹资活动现金流净额-1450.40万元,同比减少2.72亿元,主要系公司上期首次公开发行股票募集资金所致;投资活动现金流净额-217.42万元,上年同期为-3232.83万元,主要系公司本期购买理财减少所致。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为5610.73万元,相比上年同期增长55.46%。

2023年,公司营业收入现金比为60.27%,净现比为205.99%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.54次,上年同期为0.85次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业3/15);固定资产周转率为4.21次,上年同期为5.53次(2022年行业平均值为3.15次,公司位居同行业4/15);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.52次、3.05次。

2023年,公司期间费用为2770.35万元,较上年同期减少530.86万元;但期间费用率为6.47%,较上年同期上升0.38个百分点。其中,销售费用同比增长1.15%,管理费用同比下降18.96%,研发费用同比下降12.72%,财务费用由去年同期的-882.52万元变为-850.38万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加14.78%,占公司总资产比重上升4.68个百分点;存货较上年末减少24.02%,占公司总资产比重下降4.56个百分点;交易性金融资产较上年末减少31.65%,占公司总资产比重下降1.96个百分点;应收票据较上年末增加28.12%,占公司总资产比重上升1.72个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末减少90.00%,占公司总资产比重下降1.16个百分点;其他流动负债较上年末增加17.24%,占公司总资产比重上升0.72个百分点;应付账款较上年末增加12.93%,占公司总资产比重上升0.49个百分点;应交税费较上年末增加459.74%,占公司总资产比重上升0.32个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.03亿元,占净资产的14.9%,较上年末减少3241.28万元。其中,存货跌价准备为123.87万元,计提比例为1.19%。

2023年全年,公司研发投入金额为1903.88万元,同比下降12.72%;研发投入占营业收入比例为4.44%,相比上年同期上升0.42个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为15.13%,相比上年末上升0.35个百分点;有息资产负债率为0,相比上年末基本持平。

2023年,公司流动比率为5.82,速动比率为4.95。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、陈峰、中信建投证券股份有限公司、西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金,取代了三季度末的李欣、光大证券股份有限公司、周信钢、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、梁艳芬。在具体持股比例上,法国兴业银行持股有所上升,青岛彼得海投资管理咨询有限公司、张锐汉持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为8901户,较三季度末下降了22户,降幅0.25%;户均持股市值由三季度末的22.72万元下降至22.43万元,降幅为1.28%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。