亨迪药业：2023年净利润同比增长40% 拟10派4.8元

中证智能财讯 亨迪药业（301211）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.63亿元，同比增长28.76%；归母净利润1.76亿元，同比增长40.00%；扣非净利润1.70亿元，同比增长42.13%；经营活动产生的现金流量净额为1.37亿元，同比下降45.35%；报告期内，亨迪药业基本每股收益为0.61元，加权平均净资产收益率为7.63%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.8元（含税）。

以4月22日收盘价计算，亨迪药业目前市盈率（TTM）约为26.93倍，市净率（LF）约为2.01倍，市销率（TTM）约为7.15倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，亨迪药业近三年营业总收入复合增长率为3.80%，在原料药行业已披露2023年数据的23家公司中排名第16。近三年净利润复合年增长率为1.57%，排名11/23。

年报称，公司主要从事化学原料药（含中间体）及制剂产品的研发、生产和销售，并可根据客户需求提供合同研发生产服务（CDMO）。

分产品来看，2023年公司主营业务中，非甾体抗炎类收入5.35亿元，同比增长38.66%，占营业收入的80.67%；心血管类收入0.63亿元，同比增长17.53%，占营业收入的9.47%；抗肿瘤类收入0.28亿元，同比下降7.56%，占营业收入的4.16%。

截至2023年末，公司员工总数为1012人，人均创收65.52万元，人均创利17.40万元，人均薪酬10.09万元，较上年同期分别增长21.26%、31.84%、8.57%。

2023年，公司毛利率为40.17%，同比上升11.29个百分点；净利率为26.56%，较上年同期上升2.13个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为37.59%，同比上升9.99个百分点，环比下降7.14个百分点；净利率为26.21%，较上年同期下降1.70个百分点，较上一季度上升3.18个百分点。

分产品看，非甾体抗炎类、心血管类、抗肿瘤类2023年毛利率分别为35.21%、78.95%、45.78%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.57亿元，占总销售金额比例为23.64%，公司前五名供应商合计采购金额1.71亿元，占年度采购总额比例为46.29%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.63%，较上年同期增长2.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.80%，较上年同期增长2.52个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.37亿元，同比下降45.35%；筹资活动现金流净额-9716.76万元，同比减少1977.73万元；投资活动现金流净额-2.07亿元，上年同期为-1.8亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.00亿元，上年同期为0.25亿元。

2023年，公司营业收入现金比为91.36%，净现比为77.83%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.21次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业47/47）；固定资产周转率为5.22次，上年同期为4.03次（2022年行业平均值为2.03次，公司位居同行业6/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.68次、2.75次。

2023年，公司期间费用为6513.09万元，较上年同期增加5904.20万元；期间费用率为9.82%，较上年同期上升8.64个百分点。其中，销售费用同比增长61.58%，管理费用同比增长6.35%，研发费用同比增长165.94%，财务费用由去年同期的-6522.62万元变为-5061.53万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少8.81%，占公司总资产比重下降7.83个百分点；在建工程较上年末增加343.69%，占公司总资产比重上升6.92个百分点；存货较上年末增加51.53%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；应收款项融资较上年末减少87.27%，占公司总资产比重下降1.95个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少78.48%，占公司总资产比重下降2.20个百分点；应付账款较上年末增加32.89%，占公司总资产比重上升1.00个百分点；其他流动负债较上年末减少47.20%，占公司总资产比重下降0.40个百分点；应交税费较上年末减少22.08%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.74亿元，占净资产的7.37%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为5277.46万元，同比增长165.94%；研发投入占营业收入比例为7.96%，相比上年同期上升4.11个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为7.46%，相比上年末下降1.43个百分点；有息资产负债率为0.06%，相比上年末上升0.02个百分点。

2023年，公司流动比率为11.98，速动比率为10.99。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为夏月兴、张曦、纪静波、周爱新、焦世周、李雄国，取代了三季度末的华泰证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、田恒光、UBS AG、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，刘诗彬、朱芳林持股有所上升，香港中央结算有限公司、张志军持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.51万户，较三季度末增长了554户，增幅2.25%；户均持股市值由三季度末的27.03万元下降至24.91万元，降幅为7.84%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。