中荣股份:2023年净利润同比下降4.40% 拟10派3元

查股网  2024-04-23 22:36  中荣股份(301223)个股分析

中证智能财讯 中荣股份(301223)4月24日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入25.93亿元,同比增长4.82%;归母净利润2.04亿元,同比下降4.40%;扣非净利润1.96亿元,同比下降5.10%;经营活动产生的现金流量净额为3.04亿元,同比下降26.18%;报告期内,中荣股份基本每股收益为1.06元,加权平均净资产收益率为7.36%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3元(含税)。

以4月23日收盘价计算,中荣股份目前市盈率(TTM)约为14.26倍,市净率(LF)约为1.02倍,市销率(TTM)约为1.12倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,中荣股份近三年营业总收入复合增长率为6.00%,在纸包装行业已披露2023年数据的13家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为3.12%,排名3/13。

年报称,公司主要业务包括纸制印刷包装产品的研发、设计、生产和销售,为不同行业的国内外客户提供创意设计、方案策划、新技术应用、色彩管理及其他个性化需求配套解决方案服务。

分产品来看,2023年公司主营业务中,折叠彩盒收入18.72亿元,同比下降0.72%,占营业收入的72.20%;礼盒收入2.90亿元,同比增长40.70%,占营业收入的11.19%。

截至2023年末,公司员工总数为3477人,人均创收74.56万元,人均创利5.87万元,人均薪酬14.27万元,较上年同期分别变化0.30%、-8.52%、6.61%。

2023年,公司毛利率为20.88%,同比下降1.53个百分点;净利率为7.87%,较上年同期下降0.81个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为18.59%,同比下降2.38个百分点,环比下降2.78个百分点;净利率为6.24%,较上年同期下降2.56个百分点,较上一季度下降2.51个百分点。

分产品看,折叠彩盒、礼盒2023年毛利率分别为19.97%、15.21%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额10.82亿元,占总销售金额比例为41.74%,公司前五名供应商合计采购金额4.09亿元,占年度采购总额比例为27.34%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为7.36%,较上年同期下降5.95个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.66%,较上年同期下降3.33个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为3.04亿元,同比下降26.18%;筹资活动现金流净额-7728.10万元,同比减少9.92亿元;投资活动现金流净额-4.60亿元,上年同期为-2.11亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1.89亿元,上年同期为1.97亿元。

2023年,公司营业收入现金比为109.97%,净现比为149.26%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.66次,上年同期为0.79次(2022年行业平均值为0.57次,公司位居同行业7/21);固定资产周转率为2.54次,上年同期为2.44次(2022年行业平均值为2.17次,公司位居同行业11/21);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.58次、7.12次。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少16.88%,占公司总资产比重下降8.18个百分点;在建工程较上年末增加140.31%,占公司总资产比重上升4.35个百分点;应收账款较上年末增加27.67%,占公司总资产比重上升2.54个百分点;应收款项融资较上年末减少6.23%,占公司总资产比重下降1.00个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加24.05%,占公司总资产比重上升2.10个百分点;应付票据较上年末增加2.73%,占公司总资产比重下降0.37个百分点;长期递延收益较上年末减少10.87%,占公司总资产比重下降0.28个百分点;应付职工薪酬较上年末增加6.10%,占公司总资产比重下降0.02个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.06亿元,占净资产的10.73%,较上年末增加3645.35万元。其中,存货跌价准备为1691.12万元,计提比例为5.23%。

2023年全年,公司研发投入金额为1.03亿元,同比增长1.13%;研发投入占营业收入比例为3.98%,相比上年同期下降0.14个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示,截至报告期末,公司及下属子公司拥有有效使用的专利297项,其中发明专利20项,外观设计2项,实用新型专利275项,被广泛应用于印刷包装产品。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为29.15%,相比上年末上升1.36个百分点;有息资产负债率为0.22%,相比上年末下降0.02个百分点。

2023年,公司流动比率为2.25,速动比率为1.97。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为珠海横琴捷昇投资合伙企业(有限合伙)、深圳恒瑞驰投资管理有限公司-常州洹驰股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)、鹏华量化先锋混合型证券投资基金、广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金、BARCLAYS BANK PLC、雷中东、南方君信灵活配置混合型证券投资基金,取代了三季度末的张秀、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、高盛公司有限责任公司、光大证券股份有限公司、姜志军、申万宏源证券有限公司、张鲁军。在具体持股比例上,严毅持股有所上升。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.48万户,较三季度末下降了1495户,降幅5.68%;户均持股市值由三季度末的13.86万元上升至14.09万元,增幅为1.66%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。