森鹰窗业（301227）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期森鹰窗业（301227）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.39亿元，同比上升16.4%，归母净利润-2030.11万元，同比上升37.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.92亿元，同比上升37.66%，第三季度归母净利润-755.23万元，同比上升77.07%。本报告期森鹰窗业盈利能力上升，毛利率同比增幅1.17%，净利率同比增幅46.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.46%，同比增8.42%，净利率-4.63%，同比增46.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计7513.27万元，三费占营收比17.12%，同比减4.62%，每股净资产17.22元，同比减3.48%，每股经营性现金流0.81元，同比减2.05%，每股收益-0.22元，同比增36.13%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.7%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.21%）

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