泓博医药2025年归母净利润3429.48万元同比翻倍，药物发现业务占比升至57.67%

蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，泓博医药发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入6.88亿元，同比增长26.43%；归母净利润3429.48万元，同比增长100.75%；扣非净利润2324.51万元，同比增长368.90%。

全年合并口径毛利率为27.43%，同比提升2.53个百分点；主营业务毛利率为24.31%，同样上升2.53个百分点，主要系主营业务收入增长快于营业成本增长。经营活动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比增长67.58%，主要受益于营业收入增加及应收账款回款效率提升。

药物发现与商业化生产业务持续强化主业支撑。其中，药物发现业务收入达3.97亿元，占总营收比重升至57.67%；商业化生产业务收入1.98亿元，占比28.75%；二者合计贡献86.42%的营业收入，显示公司进一步向高毛利前端研发服务集中。国际市场收入达4.76亿元，占比69.22%，较国内收入高出一倍以上；国内市场收入2.12亿元，占比30.78%，海外收入绝对额增长成为整体营收扩张的主要驱动力。

研发投入金额为3714.88万元，同比下降21.40%，占营业收入比重为5.40%；研发人员数量为818人，同比增长22.46%。人均研发投入显著下降，反映研发组织效率优化与人力结构升级同步推进。销售费用为1356.93万元，同比下降2.37%，在营业收入同比增长26.43%背景下维持低位波动，销售费率收缩对净利率提升形成支撑。财务费用为612.02万元，同比增长522.42%，主要系美元降息导致汇兑收益减少、活期存款减少致利息收入下降所致。

非经常性损益对利润结构影响明显。2025年非经常性损益总额为1104.97万元，占归母净利润比例为32.22%。其中，委托他人投资或管理资产的损益为710.15万元，计入当期损益的政府补助为506.76万元。扣非净利润同比增幅（368.90%）显著高于归母净利润增速（100.75%），凸显主业盈利能力改善幅度更大。

第四季度业绩呈现季节性承压特征。单季营业收入为1.74亿元，归母净利润为-45.48万元，扣非净利润为-446.45万元，与全年正向增长趋势形成明显反差。该阶段性亏损未改变全年经营向好格局，但提示年末运营节奏存在短期波动因素。

行业层面，全球医药研发外包服务需求持续释放，处于上升周期。公司所处的小分子CDMO领域保持景气度，药物发现业务作为第一大收入板块，与其技术积累、客户黏性及国际认证能力密切相关。子公司开原泓博左卡尼汀、替格瑞洛获欧洲药典适用性证书（CEP证书），叠加公司获评EcoVadis银牌认证及CDP气候B级评级，印证其质量体系与可持续发展能力获国际主流标准认可。

资本运作方面，2025年11月3日，安荣昌、蒋胜力、泓博智源（香港）医药技术有限公司、上海鼎蕴投资管理咨询合伙企业（有限合伙）所持首次公开发行前已发行股份合计6272.63万股解除限售；同期新增高管锁定股1397.08万股。分红安排上，公司拟每10股派发现金红利2.00元（含税），并以资本公积金每10股转增3股；2025年度已实施三次现金分红，合计每10股派现5.00元。