荣信文化：2024年上半年亏损1224.41万元

中证智能财讯 荣信文化（301231）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.35亿元，同比下降9.16%；归母净利润亏损1224.41万元，上年同期盈利635.72万元；扣非净利润亏损1438.28万元，上年同期盈利256.77万元；经营活动产生的现金流量净额为-5179.47万元，上年同期为-2627.22万元；报告期内，荣信文化基本每股收益为-0.15元，加权平均净资产收益率为-1.35%。

以8月29日收盘价计算，荣信文化目前市盈率（TTM）约为-148.57倍，市净率（LF）约为1.44倍，市销率（TTM）约为4.94倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8154.85万元，同比下降1.84%，环比增长51.54%；归母净利润-667.31万元，同比下降326.99%，环比下降19.78%；扣非净利润-859.05万元，同比下降3383.24%，环比下降48.31%。

资料显示，公司主要从事少儿图书的策划与发行业务、少儿文化产品出口业务。

2024年上半年，公司毛利率为37.93%，同比上升1.94个百分点；净利率为-9.05%，较上年同期下降13.32个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为38.33%，同比上升3.92个百分点，环比上升1.00个百分点；净利率为-8.18%，较上年同期下降11.72个百分点，较上一季度上升2.17个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.35%，较上年同期下降2.03个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.90%，较上年同期下降2.26个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5179.47万元，同比减少2552.26万元，主要系销售商品收到的现金、购买商品支付的现金及支付的其他与经营活动有关的现金共同影响所致；筹资活动现金流净额-739.48万元，同比增加719.88万元，主要系分配现金股利影响所致；投资活动现金流净额-1.74亿元，上年同期为-1.1亿元，主要系购买银行理财产品现金流出所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.24亿元，上年同期为-1.39亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为83.96%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业17/19）；固定资产周转率为6.64次，上年同期为6.98次（2023年上半年行业平均值为7.56次，公司位居同行业7/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.67次、0.56次。

2024年上半年，公司期间费用为5398.54万元，较上年同期增加1059.86万元；期间费用率为39.88%，较上年同期上升10.76个百分点。其中，销售费用同比增长31.0%，管理费用同比下降0.4%，研发费用同比下降0.66%，财务费用由去年同期的-336.55万元变为-222.07万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为公司促销推广投入增加；财务费用的变动主要因为本期利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少42.50%，占公司总资产比重下降23.40个百分点；应收账款较上年末增加28.75%，占公司总资产比重上升2.37个百分点；预付款项较上年末增加56.90%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；存货较上年末减少5.34%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少13.67%，占公司总资产比重下降0.41个百分点；租赁负债较上年末减少63.64%，占公司总资产比重下降0.13个百分点；合同负债较上年末减少8.42%，占公司总资产比重下降0.02个百分点；应交税费较上年末减少25.16%，占公司总资产比重下降0.01个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.46亿元，占净资产的16.32%，较上年末减少823.26万元。其中，存货跌价准备为1958.34万元，计提比例为11.83%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为4.53%，相比上年末下降0.54个百分点；有息资产负债率为0.26%，相比上年末上升0.02个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为18.57，速动比率为15.07。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为重庆重报创睿文化创意私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)、殷波、高盛公司有限责任公司，取代了一季度末的平安资产-工商银行-平安资产如意28号保险资产管理产品、西安霖禾创业投资管理合伙企业(有限合伙)-西安骏驰汽车零部件创业投资基金(有限合伙)、华商信用增强债券型证券投资基金。在具体持股比例上，宁波十月吴巽股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.65万户，较一季度末增长了5190户，增幅46.03%；户均持股市值由一季度末的15.91万元下降至9.68万元，降幅为39.16%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。