和顺科技：2023年净利润同比下降77.60% 拟10派1元

中证智能财讯 和顺科技（301237）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.22亿元，同比下降16.29%；归母净利润1463.94万元，同比下降77.60%；扣非净利润350.05万元，同比下降93.50%；经营活动产生的现金流量净额为-582.75万元，上年同期为6265.00万元；报告期内，和顺科技基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为1.01%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1113.89万元。

以4月18日收盘价计算，和顺科技目前市盈率（TTM）约为110.11倍，市净率（LF）约为1.12倍，市销率（TTM）约为3.82倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，和顺科技近三年营业总收入复合增长率为3.79%，在膜材料行业已披露2023年数据的12家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-41.78%，排名9/12。

资料显示，公司主要从事差异化、功能性聚酯薄膜的研发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，有色光电基膜收入2.59亿元，同比下降9.98%，占营业收入的61.54%；透明膜收入0.75亿元，同比下降23.90%，占营业收入的17.76%。

截至2023年末，公司员工总数为392人，人均创收107.53万元，人均创利3.73万元，人均薪酬10.65万元，较上年同期分别下降37.64%、83.31%、36.16%。

2023年，公司毛利率为14.01%，同比下降5.87个百分点；净利率为3.47%，较上年同期下降9.51个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为16.21%，同比上升1.41个百分点，环比上升3.07个百分点；净利率为-4.94%，较上年同期下降12.37个百分点，较上一季度下降10.01个百分点。

分产品看，有色光电基膜、透明膜2023年毛利率分别为17.55%、-14.99%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.79亿元，占总销售金额比例为18.75%，公司前五名供应商合计采购金额2.33亿元，占年度采购总额比例为73.34%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.01%，较上年同期下降4.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.50%，较上年同期下降4.80个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-582.75万元，同比减少6847.75万元；筹资活动现金流净额-5415.14万元，同比减少9.56亿元；投资活动现金流净额-4.93亿元，上年同期为-2.33亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4.49亿元，上年同期为-1.90亿元。

2023年，公司营业收入现金比为72.95%，净现比为-39.81%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.44次（2022年行业平均值为0.48次，公司位居同行业13/19）；固定资产周转率为1.44次，上年同期为2.19次（2022年行业平均值为1.66次，公司位居同行业7/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.11次、2.19次。

2023年，公司期间费用为3902.35万元，较上年同期增加535.24万元；期间费用率为9.26%，较上年同期上升2.57个百分点。其中，销售费用同比增长28.06%，管理费用同比增长20.18%，研发费用同比下降8.39%，财务费用由去年同期的-1023.76万元变为-801.98万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少70.42%，占公司总资产比重下降34.29个百分点；在建工程较上年末增加99.19%，占公司总资产比重上升13.32个百分点；固定资产较上年末增加65.28%，占公司总资产比重上升8.91个百分点；其他非流动资产较上年末减少98.58%，占公司总资产比重下降5.24个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加131.90%，占公司总资产比重上升2.81个百分点；短期借款较上年末增加91.77%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少95.52%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；应交税费较上年末增加194.59%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.86亿元，占净资产的12.97%，较上年末增加4071.43万元。其中，存货跌价准备为1881.62万元，计提比例为9.18%。

2023年全年，公司研发投入金额为1933.01万元，同比下降8.39%；研发投入占营业收入比例为4.59%，相比上年同期上升0.40个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为11.15%，相比上年末上升4.23个百分点；有息资产负债率为4.60%，相比上年末上升1.74个百分点。

2023年，公司流动比率为4.91，速动比率为3.70。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为国金量化多因子股票型证券投资基金、华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金，取代了三季度末的陈伟、光大保德信量化核心证券投资基金。在具体持股比例上，张玉美持股有所上升，杭州金投智业创业投资合伙企业(有限合伙)、桐庐浙富桐君股权投资基金合伙企业(有限合伙)、西藏浙富源沣投资管理有限公司-宁波梅山保税港区浙富聚沣创业投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.21万户，较三季度末下降了400户，降幅3.20%；户均持股市值由三季度末的19.42万元上升至20.13万元，增幅为3.66%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。